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二季度以來A股震蕩波動(dòng)加劇，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降低，風(fēng)險(xiǎn)更低的短債基金配置需求升溫。與此同時(shí)，市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性的擔(dān)憂升溫，債券收益率一路下行，但在政策利率未下調(diào)的情況下，收益率向下空間有限，短債品種擁有更佳的防守屬性。在此背景下，國聯(lián)安鴻利短債基金（A類：016940，C類：016941）正在發(fā)行中，為投資者震蕩市布局提供了理想工具。

從宏觀經(jīng)濟(jì)面來看，4月PMI環(huán)比回落，一季度GDP雖超預(yù)期但以消費(fèi)復(fù)蘇拉動(dòng)為主，生產(chǎn)和投資端依然偏弱，市場對(duì)經(jīng)濟(jì)支撐的可持續(xù)性存疑，疊加地產(chǎn)銷售邊際放緩，票據(jù)利率出現(xiàn)回落，加強(qiáng)了市場對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性的擔(dān)憂，債券收益率一路下行；流動(dòng)性方面，資金面較為寬松，央行對(duì)市場呵護(hù)力度不減，跨月資金亦呈現(xiàn)出寬松狀態(tài)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)階段，市場利率仍然將圍繞政策利率波動(dòng)，短期內(nèi)貨幣政策總量寬松的想象空間有限?？紤]到目前無論是信用利差還是期限利差都收縮到極窄的位置，在政策利率未下調(diào)的情況下，收益率向下空間有限，短債品種防守屬性凸顯。

此次發(fā)行的國聯(lián)安鴻利短債基金就是一款典型的短債品種。資料顯示，該基金不投資于股票，也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。從投資比例來看，該基金對(duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于短期債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。作為純債基金的一個(gè)重要分支，短債基金具有中低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)特征，被認(rèn)為是“閑錢投資優(yōu)選”。相對(duì)傳統(tǒng)債券基金，短債基金投資債券的剩余期限較短，風(fēng)險(xiǎn)較小、走勢更平穩(wěn)；相對(duì)貨幣基金，短債基金的組合期限更長、投資的債券評(píng)級(jí)要求更寬松、債券要求更高，有機(jī)會(huì)爭取更高的收益。據(jù)萬得資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年4月30日，萬得短期純債型基金指數(shù)近十年累計(jì)收益率為41.40%，年化波動(dòng)率為0.46%，風(fēng)險(xiǎn)收益處于貨幣基金和長期純債型基金之間，性價(jià)比凸顯。

據(jù)悉，國聯(lián)安鴻利短債基金擬由國聯(lián)安基金現(xiàn)金管理部總經(jīng)理萬莉與基金經(jīng)理洪陽玚聯(lián)合管理，兩位基金經(jīng)理均具有豐富的固收產(chǎn)品基金管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。國聯(lián)安基金強(qiáng)大的固收實(shí)力也為國聯(lián)安鴻利短債基金的發(fā)行管理提供助力。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，國聯(lián)安固定收益類基金近兩年絕對(duì)收益率為7.36%；最近一年絕對(duì)收益率2.83% ，在行業(yè)中排名前1/3，在較長時(shí)間內(nèi)為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健的回報(bào)。

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