(相關(guān)資料圖)

市場(chǎng)延續(xù)節(jié)前下跌，是多方面因素共振：

1）端午期間海外市場(chǎng)偏弱，港股市場(chǎng)下探，影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

2）經(jīng)濟(jì)近期仍相對(duì)疲弱，市場(chǎng)信心有待提振。

3）美聯(lián)儲(chǔ)在高通脹下可能將利率維持高位，海外資金有流出壓力。

4）部分板塊前期上漲較快，存在獲利了結(jié)的壓力。

站在當(dāng)前位置展望后市，我們對(duì)市場(chǎng)保持相對(duì)積極，原因在于：

1）市場(chǎng)目前位置較低，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)估值無(wú)論是從股債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度，還是從全球主要市場(chǎng)橫向比較的角度，都具備較高吸引力。

2）繼前期降息之后，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望陸續(xù)出臺(tái)，有望進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。

3）通脹周期下半年預(yù)計(jì)將回升，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有望走出低谷。

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