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A股兔年開門紅 內資或將成市場支撐

兔年首個交易日，A股市場繼續(xù)上漲，其中汽車、軍工、計算機、食品飲料等板塊漲幅居前。

匯豐晉信基金宏觀及策略分析師 沈超 認為，

周一兩市成交過萬億，市場活躍度明現提升。內資或有望接力外資，為節(jié)后市場提供支撐。春節(jié)假期期間海外環(huán)境整體偏暖，國內消費溫和復蘇，經濟有望進一步復蘇。中國權益資產的重估或仍將繼續(xù)。從全年角度來看，我們將關注 新能源、計算機、券商以及出行鏈方向的投資機會。

新能源行業(yè)：新能源行業(yè)是長期成長空間較大，滲透率較低，同時技術變化和估值變化較大的成長性行業(yè)，往往能夠找到不少高彈性的投資機會。在2023年，我們主要看好三個細分的方向，第一，光伏和儲能產業(yè)鏈。受益于硅料價格大幅下降，電站運營投資收益率大幅上升，整個產業(yè)鏈有望迎來需求快速增長，尤其是供需緊張的一些材料環(huán)節(jié)，將有不少投資機會。第二，未來3年有望持續(xù)快速增長的海風產業(yè)鏈；第三，新能源汽車產業(yè)鏈，目前板塊估值已經在歷史底部區(qū)域，我們會尋找供給緊張的環(huán)節(jié)，盈利改善的方向，新技術方向的投資機會。

計算機：我們是國內比較早關注計算機行業(yè)的機構投資者之一。但這一次計算機板塊的投資機會，可能并非完全來自信創(chuàng)以及自主可控的主題，而是來自行業(yè)整體經營周期的拐點。過去計算機受到了疫情的影響，交付延后。受影響的需求端可能在2023年集中釋放。同時不少計算機企業(yè)的人力招聘放緩，帶來成本端增速放緩或者下降。當前，計算機行業(yè)估值仍舊處于歷史低位，我們認為2023年計算機有可能迎來一次行業(yè)性的經營需求拐點，成本和估值的三擊。

券商：目前整個行業(yè)正處于估值歷史低位，有望受益于市場風險偏好回升、風險溢價回歸，我們將作為價值板塊中重點配置的方向去關注。

出行鏈：2023年出行需求有望快速回升，疊加過去幾年供給收縮，航空板塊未來1~2年隱含回報率相對較高，同時，還有望受益于油價回落和匯率波動，整個板塊在2023年有望呈現出比較大的業(yè)績彈性。

關鍵詞： 投資機會 快速增長 匯豐晉信基金