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1、負(fù)油價(jià)的出現(xiàn)有三點(diǎn)原因：第一是世界上原油的倉儲(chǔ)量已經(jīng)近乎儲(chǔ)備滿的狀態(tài)，所以一邊生產(chǎn)不停，一邊無人消費(fèi)，負(fù)油價(jià)就出現(xiàn)了。第二是美國石油期貨5月合約是4月21日到期交割，所以這對(duì)于多頭來說是最后的賣出機(jī)會(huì)，因而恐慌性拋售導(dǎo)致負(fù)油價(jià)。第三是美國操縱的結(jié)果，在此之前美國芝商所清算所在4月15日已經(jīng)修改了軟件系統(tǒng)，即出現(xiàn)零或者負(fù)價(jià)格，交易也可進(jìn)行。

2、在全世界原油體系中，沙特的原油成本近乎5美元一桶，而俄羅斯則是10多美元一桶，只有美國是達(dá)到了40美元一桶，因此在本輪石油戰(zhàn)開始后，原油長(zhǎng)期保持20美元一桶的情況下，只有美國是虧損的。

3、對(duì)此，美國石油商數(shù)千億的石油企業(yè)債就存在著集體爆倉的風(fēng)險(xiǎn)，所以負(fù)油價(jià)本質(zhì)上是一種測(cè)試俄羅斯和沙特的操作行為。當(dāng)然，我們能發(fā)現(xiàn)4月20日除了5月的原油期貨達(dá)到了負(fù)值，其余的布倫特原油等合約都是保持20美元一桶附近。這種不正常的表現(xiàn)恰恰也是說明了一些問題。

4、因此，本次負(fù)油價(jià)一方面是疫情影響下，世界需求急劇減少導(dǎo)致的，另一方面是美俄沙特三方石油大戰(zhàn)引發(fā)的。

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