在規(guī)模不斷創(chuàng)新高之際，結(jié)構(gòu)性存款的狂奔之勢引發(fā)了監(jiān)管的關(guān)注。6月10日，北京商報(bào)記者從某股份制銀行獲悉，監(jiān)管窗口指導(dǎo)部分大中型銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模。在分析人士看來，監(jiān)管的初衷是打擊資金空轉(zhuǎn)套利行為、降低負(fù)債端成本。過渡期大限僅剩不到4個(gè)月時(shí)間，結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品設(shè)計(jì)也逐步規(guī)范，包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等在內(nèi)的國有大行已經(jīng)在產(chǎn)品說明書中增設(shè)“投資冷靜期”，此前收益率在窄幅區(qū)間波動(dòng)的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品已難覓蹤跡。

6月10日，有消息稱，銀保監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)部分大中型銀行，要求在9月30日前，將結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模壓降至上年末的2/3。北京商報(bào)記者從某股份制銀行相關(guān)人士處證實(shí)了這一消息。該人士表示，業(yè)務(wù)部門有收到窗口指導(dǎo)，不過沒有下發(fā)正式的文件，至于壓降規(guī)模，“由于每家銀行業(yè)務(wù)開展情況存在差異，具體的壓降要求是否一樣也不太清楚”。

而在產(chǎn)品發(fā)行中，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近期已有銀行發(fā)行明顯降溫。例如某股份制銀行在5月發(fā)行了超80款結(jié)構(gòu)性存款及理財(cái)產(chǎn)品，但6月10日，北京商報(bào)記者在該行手機(jī)銀行App上看到，沒有正在發(fā)售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，僅有2款在預(yù)售。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模(含個(gè)人、單位)突破12萬億元，達(dá)到12.14萬億元，創(chuàng)歷史新高，并且已連續(xù)4個(gè)月增長。從增量來看，今年前4個(gè)月結(jié)構(gòu)性存款增加2.54萬億元，相比去年同期1.51萬億元的增量同比增長了超六成。

從客戶類型來看，在2.54萬億元的增量中，單位結(jié)構(gòu)性存款超過2萬億元。郵儲銀行戰(zhàn)略發(fā)展部研究員婁飛鵬認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性存款高增長中，公司結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增長較多，這其中可能有些企業(yè)利用銀行低息貸款購買結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行套利。北京銀保監(jiān)局局長李明肖近日也透露，最近北京銀保監(jiān)局通過大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)在疫情期間一邊拿到銀行貸款，一邊又去買理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款，這些實(shí)際上是套利，是要采取監(jiān)管措施重點(diǎn)整治的。

一位國有銀行人士表示，壓降結(jié)構(gòu)性存款，主要是針對部分商業(yè)銀行通過結(jié)構(gòu)性存款攬儲，變相進(jìn)行價(jià)格競爭，負(fù)債端成本的上漲必然帶動(dòng)實(shí)體企業(yè)融資成本的提高，因此目前監(jiān)管對于結(jié)構(gòu)性存款的攬儲行為采取高壓態(tài)勢。

監(jiān)管加碼之下，結(jié)構(gòu)性存款的產(chǎn)品設(shè)計(jì)也越來越規(guī)范。此前，將浮動(dòng)收益率的波動(dòng)區(qū)間設(shè)計(jì)較窄，以此來“保證”投資者收益率的結(jié)構(gòu)性存款已經(jīng)難覓蹤跡，目前更多的是設(shè)置三檔收益率或者寬幅收益區(qū)間。

增設(shè)“投資冷靜期”也逐漸成為標(biāo)配。北京商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、平安銀行、北京銀行等多家銀行已在發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品說明書中增加了“冷靜期”一欄。交通銀行此前也對部分產(chǎn)品增加了投資冷靜期。根據(jù)產(chǎn)品說明書，在投資冷靜期內(nèi)，投資者可以解除已簽訂的銷售文件，商業(yè)銀行將遵從投資者意愿進(jìn)行解除，并及時(shí)退還客戶的全部認(rèn)購資金。

2019年10月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱《通知》)，明確要求商業(yè)銀行在銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期，并載明投資者在投資冷靜期內(nèi)的權(quán)利。由于《通知》設(shè)置了12個(gè)月的過渡期，也就是說從2020年10月起，投資冷靜期的規(guī)定將正式實(shí)施。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康表示，結(jié)構(gòu)性存款的投資范圍涉及衍生品交易，相對普通存款具有更高的風(fēng)險(xiǎn)，但很多投資者理財(cái)知識不足，存在把結(jié)構(gòu)性存款當(dāng)成普通存款的現(xiàn)象。投資冷靜期的引入，給客戶預(yù)留出了更多的考慮時(shí)間，允許其在投資冷靜期內(nèi)取消交易，更有利于保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

隨著保本理財(cái)逐步退出歷史舞臺，結(jié)構(gòu)性存款受到熱捧，尤其成為中小銀行攬儲的“搖錢樹”。央行數(shù)據(jù)顯示，在4月末12.14萬億元的結(jié)構(gòu)性存款存量規(guī)模中，中小型銀行占比高達(dá)65%，大型銀行僅占35%。這也引發(fā)了變相高息攬儲、產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合規(guī)等一系列問題。去年以來，監(jiān)管已連番出手規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款。

在監(jiān)管不斷規(guī)范和渠道受限后，商業(yè)銀行的攬儲壓力恐將繼續(xù)升級。于康認(rèn)為，隨著轉(zhuǎn)型過渡期的臨近，商業(yè)銀行面臨著較大的存量老產(chǎn)品整改壓力。未來應(yīng)適當(dāng)加大存款產(chǎn)品的宣傳力度，加大對低風(fēng)險(xiǎn)客戶的需求挖掘。在規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款發(fā)展的基礎(chǔ)上，注重儲蓄產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)，提高產(chǎn)品的吸引力。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮表示，銀行應(yīng)努力加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投研水平，逐步減少對高息產(chǎn)品的依賴。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)后續(xù)的客戶服務(wù)，與客戶加深互動(dòng)交流，加強(qiáng)品牌建設(shè)。(孟凡霞、吳限)

關(guān)鍵詞： 結(jié)構(gòu)性存款