2月24日，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司增持并舉牌農(nóng)業(yè)銀行H股股票、中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司舉牌錦江資本股票的信息披露公告。

今年以來，保險(xiǎn)公司總計(jì)四次對(duì)外公告舉牌上市公司。

銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，要有效發(fā)揮理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。

這一波選擇哪些股票?

2月17日開始，中國人壽連續(xù)三天通過滬股通從港股二級(jí)市場(chǎng)買入農(nóng)業(yè)銀行H股股份，直至2月19日正式完成舉牌。具體而言，2月17日，中國人壽增持620萬股，2月18日增持3000萬股，2月19日增持4500萬股，最終持有農(nóng)業(yè)銀行H股股份15.37億股，占比5.0018%。

2月19日，太平洋人壽受托管理人太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司通過二級(jí)市場(chǎng)買入錦江資本股票。此次舉牌，太平洋人壽持有的錦江資本股票從6949.4萬股增至6978.6萬股，占到其香港流通股比例約5.015%。

上市保險(xiǎn)公司2019年業(yè)績(jī)預(yù)增公告提及，上市保險(xiǎn)公司凈利潤繼續(xù)增長(zhǎng)的主要原因是受投資收益和非經(jīng)常性損益的影響。

2月19日，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的關(guān)于新冠肺炎疫情影響幾何——保險(xiǎn)資管業(yè)問卷調(diào)查結(jié)果顯示，未來一個(gè)季度，權(quán)益類資產(chǎn)成為受訪者最集中看好的資產(chǎn)類別。其中，29%受訪者看好A股，19%看好港股。

2月21日，中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢在2019年度業(yè)績(jī)媒體發(fā)布會(huì)上表示，平安在股票領(lǐng)域集中投資低估值、高分紅、行業(yè)龍頭、盈利性的股票，2019年股票分紅對(duì)NII貢獻(xiàn)約18%，是投資收益穩(wěn)定性來源。

2019年，中國平安保險(xiǎn)資金投資組合的總投資收益率6.9%，同比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，主要受資本市場(chǎng)回暖帶動(dòng)投資收益同比上升的影響;凈投資收益率5.2%，同比持平。截至2019年12月末，保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模較年初增長(zhǎng)14.8%至3.21萬億元。

事實(shí)上，為應(yīng)對(duì)新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整需要，去年以來，長(zhǎng)期股權(quán)投資和權(quán)益資產(chǎn)中具有高投資回報(bào)率與高分紅的藍(lán)籌股，已經(jīng)是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)配置的重點(diǎn)。

提供穩(wěn)定增量資金

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的18.53萬億元中，銀行存款2.52萬億元，占13.62%;債券6.40萬億元，占34.56%;股票和證券投資基金2.44萬億元，占13.15%。

萬聯(lián)證券研究所研報(bào)顯示，保險(xiǎn)資金較大概率會(huì)為A股持續(xù)提供增量資金，一方面，銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮2月7日在國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上表示，銀保監(jiān)會(huì)未來將適當(dāng)提高保險(xiǎn)公司權(quán)益投資的比例上限，保險(xiǎn)資金投入股市的門檻有望進(jìn)一步擴(kuò)大;另一方面，即使股票和證券投資基金占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的比例相對(duì)保持穩(wěn)定，隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額保守估計(jì)年增長(zhǎng)2萬億元，也將為A股每年帶來兩千億級(jí)別的增量資金。

中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)問卷調(diào)查結(jié)果顯示，在涉及疫情后保險(xiǎn)資管期待出臺(tái)的政策中，受訪者亦提及期待進(jìn)一步放開保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的投資寬度，特別是帶有對(duì)沖性質(zhì)的期權(quán)期貨類投資;提升保險(xiǎn)資金權(quán)益投資的上限比例。

問卷調(diào)查結(jié)果顯示，如果監(jiān)管政策允許部分機(jī)構(gòu)適當(dāng)提高權(quán)益投資比例，34%受訪者愿意增配權(quán)益比例4-6個(gè)百分點(diǎn);23%愿意增配2-4個(gè)百分點(diǎn)。另外，26%愿意增配2個(gè)百分點(diǎn)以下，10%受訪者愿意增配8-10個(gè)百分點(diǎn)，7%的愿意增配6-8個(gè)百分點(diǎn)。

此外，2月21日，經(jīng)國務(wù)院同意，證監(jiān)會(huì)與財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布公告，允許符合條件的試點(diǎn)商業(yè)銀行和具備投資管理能力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，參與中國金融期貨交易所國債期貨交易。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與國債期貨交易，可滿足其風(fēng)險(xiǎn)管理需求，豐富投資產(chǎn)品類型，提升債券資產(chǎn)管理水平。同時(shí)，也有助于豐富市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國債期貨市場(chǎng)平穩(wěn)有序發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 股票 險(xiǎn)資舉牌