近日，工商銀行理財(cái)子公司獲監(jiān)管批準(zhǔn)設(shè)立，至此，工農(nóng)中建交五大行理財(cái)子公司已全部聚齊。

根據(jù)《理財(cái)子公司管理辦法》，銀行有6個(gè)月時(shí)間的籌備期，若不能按時(shí)完成，還可申請(qǐng)3個(gè)月的延期，根據(jù)首批銀行理財(cái)子公司的批復(fù)時(shí)間(去年12月底來看)，銀行理財(cái)子公司最晚應(yīng)于今年8月底提交開業(yè)申請(qǐng)。

工行“喜提”理財(cái)子公司批復(fù)

近日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站正式批準(zhǔn)中國(guó)工商銀行設(shè)立理財(cái)子公司，并已受理多家商業(yè)銀行申請(qǐng)。工商銀行此前發(fā)布公告稱，擬以自有資金出資不超過人民幣160億元，發(fā)起設(shè)立全資子公司工銀理財(cái)有限責(zé)任公司。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，工商銀行設(shè)立申請(qǐng)批復(fù)時(shí)間相對(duì)較晚，除了因?yàn)槠涫浅鲑Y規(guī)模最大的一家銀行以外，其內(nèi)部涉及產(chǎn)品設(shè)計(jì)的部門不只一個(gè)，流程較為復(fù)雜，或許也是監(jiān)管更為審慎的原因。

目前，除了五大行理財(cái)子公司已經(jīng)全部獲得批復(fù)外，向監(jiān)管遞交理財(cái)子公司設(shè)立申請(qǐng)的銀行包括南京銀行、中信銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等多家股份制商業(yè)銀行。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，全國(guó)有超過60家商業(yè)銀行在積極進(jìn)行理財(cái)子公司的籌備工作。

雖然各家銀行對(duì)于理財(cái)子公司的態(tài)度都十分積極，但是面臨的問題依然很多，從架構(gòu)設(shè)計(jì)到產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及人才引進(jìn)上均面臨不小的挑戰(zhàn)。

某股份制商業(yè)銀行資管部人士對(duì)記者表示，雖然理財(cái)子公司是市場(chǎng)化運(yùn)作，工資水平相對(duì)高一些，但也擔(dān)心整體福利有所下降，畢竟原本的資管部是總行編制。

目前，在許多招聘網(wǎng)站上，部分銀行已經(jīng)開始為理財(cái)子公司招兵買馬，固收投資總監(jiān)等職位的薪水高達(dá)300萬元左右，相比于基金公司和券商給出的薪資水平要高出不少。此前，銀行人才跳槽的主要對(duì)象就是基金、券商等高薪水企業(yè)。

拓展股權(quán)直接融資功能

在近日召開的中國(guó)財(cái)富管理50人(CWM50)銀行理財(cái)論壇成立儀式上，中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局副局長(zhǎng)陶玲指出，保持政策定力，治理資管業(yè)務(wù)亂象大方向不改變。研究理財(cái)子公司定位要放在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境下考慮，應(yīng)拓展其股權(quán)直接融資功能，發(fā)揮銀行子公司特色，與其他機(jī)構(gòu)分工合作。

事實(shí)上，就傳統(tǒng)銀行而言，早在2016年，監(jiān)管就發(fā)布了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，彼時(shí)有多家銀行獲得試點(diǎn)資格。

投貸聯(lián)動(dòng)模式主要是指由商業(yè)銀行獨(dú)自或與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，以“債權(quán)+股權(quán)”的模式為目標(biāo)企業(yè)提供融資，形成銀行信貸和股權(quán)投資之間的聯(lián)動(dòng)融資模式。

雖然投貸聯(lián)動(dòng)拓寬了中小企業(yè)的直接融資渠道，同時(shí)商業(yè)銀行能夠較高程度分享中小企業(yè)的成長(zhǎng)收益，但由于操作存在法律細(xì)則不明確等多方面問題，投貸聯(lián)動(dòng)始終未成規(guī)模。而銀行理財(cái)子公司的設(shè)立，將為股權(quán)直接融資提供了肥沃的土壤。

從投資者角度，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，相對(duì)于公募基金、信托等資管機(jī)構(gòu)，橫跨公募與私募的理財(cái)子公司無疑擁有更廣闊的市場(chǎng)，也能滿足更多投資者的差異化需求。而要真正實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)配置，還需轉(zhuǎn)變投資管理模式，從傳統(tǒng)的“自主投資+被動(dòng)委外投資”向“自主投資+主動(dòng)委外投資(FOF/MOM)”轉(zhuǎn)變。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員建議，從資管新規(guī)及理財(cái)新規(guī)的監(jiān)管導(dǎo)向來看，銀行理財(cái)子公司在產(chǎn)品體系建設(shè)方面，應(yīng)堅(jiān)持多維度體系搭建，包括涉足商品類資產(chǎn)、外匯類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、另類資產(chǎn)等，通過“自主投資+主動(dòng)委外投資”的并行方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)不同類型資產(chǎn)的針對(duì)性投資，真正實(shí)現(xiàn)大類資產(chǎn)配置。

“對(duì)于理財(cái)子公司而言，優(yōu)秀投研團(tuán)隊(duì)的組建與培養(yǎng)需要時(shí)間，公司創(chuàng)立短期內(nèi)，應(yīng)有效利用外部機(jī)構(gòu)優(yōu)秀投研團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力，通過委外模式彌補(bǔ)自身短板與不足。同時(shí)，在團(tuán)隊(duì)間合作中，逐步提升子公司內(nèi)部職員的投研能力，為自主資產(chǎn)配置能力的突破積累經(jīng)驗(yàn)、打好基礎(chǔ)。”上述人士說道。(毛宇舟)

關(guān)鍵詞： 理財(cái) 子公司 開業(yè)