華寶證券最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年12月份排名體系內(nèi)賬戶共209個，全月投連險賬戶單月平均收益-1.66%。2018年1月份至2018年12月份可獲取數(shù)據(jù)的相關(guān)投資賬戶總體平均回報率分別為1.55%、-2.35%、-0.49%、-1.00%、0.84%、-2.47%、0.18%、-2.15%、-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%。整體來看，去年12個月中，有8個月虧損。

華寶證券將激進型投連險月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進型投連險指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對比，去年12月份權(quán)益市場單邊下行，全月激進型投連險指數(shù)收益為-4.02%，滬深300指數(shù)收益率為-5.11%，截止到2018年12月31日，激進型投連險指數(shù)收于130.21點，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于56.38點。

從具體賬戶來看，12月份排名體系內(nèi)賬戶共209個，其中有83個取得正收益，占比39.71%，類型上以混類固定收益型和債券型為主。收益率名列前列賬戶包括：太平精選平衡型(1.84%)、光大永明進取型(0.97%)、恒安標準債券型(0.95%)、平安價值增長(0.74%)、生命穩(wěn)健II(0.70%)。

從保費收入來看，雖然銀保監(jiān)會暫未披露去年全年的保費收入情況，但去年前11個月投連險獨立賬戶新增交費為315.8億元，較去年大幅下滑24%。業(yè)內(nèi)人士表示，通常投連險會設(shè)有保障和投資兩個賬戶，而資金大頭是在投資端。在股市、債市都不樂觀的情況下，保戶自然會選擇其他產(chǎn)品進行理財。投連險遇冷則主要與市場情況有關(guān)。當(dāng)股市向好，投連險賬戶能獲得較多收益時，投連險的投保人就會增多。

除市場原因之外，此前監(jiān)管層明確表示，險企投連險不能以附加銷售也對保費增長形成一定影響。2017年原保監(jiān)會發(fā)布的《中國保監(jiān)會關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》明確規(guī)定，萬能型保險產(chǎn)品、投資連結(jié)型保險產(chǎn)品設(shè)計應(yīng)提供不定期、不定額追加保險費，靈活調(diào)整保險金額等功能。保險公司不得以附加險形式設(shè)計萬能型保險產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險產(chǎn)品。

需要投資者注意的是，投連險的投資部分的回報率是不固定的，未來投資收益具有一定的不確定性，保單價值將根據(jù)保險公司實際投資收益情況確定。一方面，保險公司投資收益比較好時，客戶的資金也將獲得較高的投資回報;反之，保險公司投資收益不理想時，客戶也將承擔(dān)一定的風(fēng)險，去年受權(quán)益市場波動的影響，投連險收益出現(xiàn)多月虧損。另一方面，正是由于取消了保單固定利率，所以保險公司可以制定更加積極的投資策略，通過對資金的有效地組合和運用，使資金發(fā)揮更大的效率。

從今年投連險收益預(yù)測來看，平安證券近期發(fā)布的研報表示，今年保險行業(yè)仍舊面臨利率持續(xù)下行風(fēng)險及權(quán)益市場下跌風(fēng)險。2019 年對于利率端的擔(dān)憂可能成為保險公司的潛在風(fēng)險，長端利率下降將使得保險公司投資收益率受到影響，同時也會影響當(dāng)期利潤。保險公司股價走勢與權(quán)益市場呈現(xiàn)一定的相關(guān)性，權(quán)益市場的下跌將會使得保險公司股價下跌，同時可能使得保險公司投資收益下降且浮虧增加。(蘇向杲)

關(guān)鍵詞： 保費 平均收益 虧損