近期新股發(fā)行制度有望迎來改革牽動著資本市場的神經(jīng)。記者注意到，從去年12月中下旬開始新股發(fā)行已經(jīng)悄然提速。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新股發(fā)行悄然提速受到市場行情、直接融資比重提高等多重因素影響。分析認(rèn)為，2019年新股發(fā)行仍將保持常態(tài)化，而新股發(fā)行審核也會繼續(xù)趨嚴(yán)。

新股發(fā)行提速

近期新股發(fā)行出現(xiàn)提速跡象。

根據(jù)安排，本周共有4只新股進行申購，其中滬市主板1只，深市3只。具體來看，康龍化成在1月15日已經(jīng)啟動申購，緊隨其后的是新乳業(yè)、威爾藥業(yè)，這兩只新股在1月16日也啟動了申購，而華致酒行的申購時間為1月17日。也就是說，華致酒行申購事宜完成后，本周4只新股均已完成申購工作。自今年1月1日-16日，共有10只新股完成了申購。

北京商報記者注意到，新股申購出現(xiàn)明顯提速。經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，2018年12月全月共有7只新股完成了申購，包括中山金馬、利通電子、華培動力等股票在內(nèi)，華培動力也是2018年最后一家申購的新股。在2018年11月，已經(jīng)完成申購的企業(yè)數(shù)量同樣為7家，而當(dāng)年10月，這一數(shù)量僅為5家，去年10月申購的企業(yè)數(shù)量僅是今年以來截至目前的半數(shù)。

從申購時間上看，此前單周申購數(shù)量在1-2只，諸如在去年12月第一周，僅愛朋醫(yī)療一家進行申購，當(dāng)月第二周申購的數(shù)量也僅為1家。但從去年12月下旬開始，單周新股申購數(shù)量明顯增加。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，尤其是在今年1月的第二周，華林證券、青島港等4只股票均完成申購。

多重因素影響

新股發(fā)行的悄然提速受到多重因素影響。

新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東在接受北京商報記者采訪時表示，從2018年新股發(fā)行來看，總計新股發(fā)行105家，募集資金1378.15億元，比2017年出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。進入2018年12月中下旬，新股發(fā)行提速原因主要是提高直接融資比重，有效緩解A股堰塞湖現(xiàn)象，推動更多新經(jīng)濟、高科技企業(yè)在A股上市，通過增量改善A股上市公司質(zhì)量，增加A股投資籌碼。

英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，新股發(fā)行的速度和行情的強度成正比。在弱市行情下，新股申購數(shù)量少。在行情向好的時候，新股發(fā)行的數(shù)量會增多。而新股發(fā)行的提速也是市場開始向好的信號。

潘向東表示，新股發(fā)行提速釋放出監(jiān)管層推進新股發(fā)行常態(tài)化步伐的決心，2019年新股發(fā)行數(shù)量和融資額將會有所改善。“對于次新股，短期偏利空，對市場整體而言，有助于為市場提供更多的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，恢復(fù)市場融資功能，增強市場長期投資價值”，潘向東如是說。

IPO排隊數(shù)量平穩(wěn)下滑

在業(yè)內(nèi)人士看來，新股發(fā)行的提速，使得新股排隊數(shù)量持續(xù)平穩(wěn)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，在2016年6月，IPO排隊待審企業(yè)數(shù)量曾一度接近700家。截至2019年1月10日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)298家，其中已過會32家，未過會266家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)259家，中止審查企業(yè)7家。

此外，數(shù)據(jù)顯示，2017年IPO上會企業(yè)的平均排隊時間為534天，2018年以來上會企業(yè)的平均排隊時間已縮短至449天。有分析稱，當(dāng)前IPO審核節(jié)奏較為穩(wěn)定，預(yù)計到2019年8月，IPO排隊企業(yè)將下降至100家左右。

潘向東認(rèn)為，2019年A股發(fā)行將會繼續(xù)常態(tài)化，發(fā)行企業(yè)數(shù)量也會較2018年有所提升，但是依然會低于2017年的高峰水平。

潘向東具體談道“其實2018年A股過會率明顯下降，堰塞湖現(xiàn)象已經(jīng)得到顯著改善，2019年新股發(fā)行審核將會繼續(xù)趨嚴(yán)，對于內(nèi)控存在缺陷、信息披露不完善、持續(xù)經(jīng)營能力較弱的擬IPO企業(yè)依然面臨較大挑戰(zhàn)，因此發(fā)行將會常態(tài)化，但是上市公司數(shù)量并不會顯著增加”。

北京商報記者 董亮 劉鳳茹

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