下周美國(guó)將公布1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，包括澳聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的多國(guó)央行將發(fā)布利率決議，民主黨愛(ài)荷華州初選揭幕。

本周?chē)?guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行先后宣布按兵不動(dòng)，新型冠狀病毒疫情牽動(dòng)世界，英國(guó)完成脫歐的關(guān)鍵一步。

美股震蕩加劇，道指周跌2.5%，納指周跌1.8%，標(biāo)普500指數(shù)周跌2.1%，3月期和10年期美債收益率時(shí)隔四個(gè)月再現(xiàn)倒掛，市場(chǎng)情緒有所波動(dòng)，CBOE恐慌指數(shù)VIX近一周上漲近30%。歐洲三大股市表現(xiàn)疲軟，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周跌4.0%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周跌4.4%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周跌3.6%。

下周看點(diǎn)頗多， 美國(guó)將公布1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，包括澳聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的多國(guó)央行將發(fā)布利率決議，美股谷歌、迪士尼、通用汽車(chē)等將發(fā)布財(cái)報(bào)，民主黨愛(ài)荷華州初選正式拉開(kāi)美國(guó)總統(tǒng)大選序幕。

美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變

美聯(lián)儲(chǔ)本周公布1月利率決議，維持聯(lián)邦基金利率在1.50~1.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)上調(diào)超額準(zhǔn)備金利率(IOER)5個(gè)基點(diǎn)至1.60%，以保證聯(lián)邦基金利率接近當(dāng)前政策目標(biāo)利率區(qū)間的中點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然樂(lè)觀，相信美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策將很好地支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)，有跡象顯示全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)趨穩(wěn)。

美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)確認(rèn)美債購(gòu)買(mǎi)操作將維持到今年第二季度。鮑威爾表示，將繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)回購(gòu)市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況，并根據(jù)需要調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，儲(chǔ)備金水平充足的下限為1.5萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)將在第二季度某個(gè)時(shí)候達(dá)到該水平。未來(lái)將逐步調(diào)整回購(gòu)操作規(guī)模，將最終放緩購(gòu)債速度，同時(shí)將提供更多細(xì)節(jié)，以保障這一過(guò)程的順利。

美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度美國(guó)GDP增速初值2.1%，與第三季度持平，其中消費(fèi)者支出增長(zhǎng)1.8%，增速環(huán)比有所下滑，2019年全年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速年率為2.3%，連續(xù)第二年未能實(shí)現(xiàn)特朗普政府設(shè)定的3%的增長(zhǎng)目標(biāo)，且由于商業(yè)投資下滑，2019年經(jīng)濟(jì)增速年率為三年來(lái)最慢。

Grant Thornton首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk認(rèn)為，雖然貿(mào)易形勢(shì)有所改善，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)依然存在，包括全球經(jīng)濟(jì)放緩，波音危機(jī)背后的制造業(yè)疲軟，以及企業(yè)投資持續(xù)低迷等因素。

原油連跌四周

國(guó)際油價(jià)跌至半年低位，市場(chǎng)擔(dān)心新型冠狀病毒疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)及燃料需求的影響。WTI原油主力合約收?qǐng)?bào)51.56美元/桶，周跌4.9%，1月累計(jì)下跌15.6%，創(chuàng)去年5月以來(lái)最大跌幅，布倫特原油主力合約收?qǐng)?bào)58.16美元/桶，周跌4.2%。

沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲本周初表示，沙特和其他OPEC+產(chǎn)油國(guó)有能力和靈活性來(lái)應(yīng)對(duì)任何事態(tài)的發(fā)展，若有需要可以采取必要的行動(dòng)來(lái)支持油市穩(wěn)定。他認(rèn)為疫情“對(duì)全球原油需求的影響非常有限”，對(duì)包括石油和其他大宗商品在內(nèi)的全球市場(chǎng)的影響主要是市場(chǎng)參與者的心理因素和極端負(fù)面的預(yù)期驅(qū)動(dòng)的。

消息人士稱，OPEC正考慮提前3月份的會(huì)議以應(yīng)對(duì)因突發(fā)公共衛(wèi)生事件給油價(jià)帶來(lái)的壓力。標(biāo)普普氏則稱OPEC秘書(shū)處正在準(zhǔn)備一份關(guān)于亞洲疫情及其對(duì)石油市場(chǎng)影響的報(bào)告，供OPEC成員國(guó)考慮。

美國(guó)原油的庫(kù)存和生產(chǎn)狀況也影響著油價(jià)的波動(dòng)。美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加354.8萬(wàn)桶，至4.317億桶，汽油庫(kù)存增加120.3萬(wàn)桶，連續(xù)12周錄得增長(zhǎng)且續(xù)刷紀(jì)錄新高，當(dāng)周美國(guó)原油產(chǎn)量環(huán)比持平，維持在1300萬(wàn)桶/日的歷史峰值。

受宏觀形勢(shì)的影響，巴克萊預(yù)計(jì)，今年一季度和全年的日均原油需求將分別減少60萬(wàn)-80萬(wàn)桶和20萬(wàn)桶，將全年的布倫特原油和WTI原油預(yù)期價(jià)分別調(diào)降至62美元/桶和57美元/桶。

英國(guó)進(jìn)入脫歐過(guò)渡期

本周歐盟完成了英國(guó)脫歐的所有法律程序。29日，歐洲議會(huì)以621票對(duì)49票通過(guò)了脫歐協(xié)議，30日，歐盟理事會(huì)通過(guò)了英國(guó)脫歐協(xié)議，這是英國(guó)脫歐批準(zhǔn)程序的最后一步。

如今英國(guó)已于格林威治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間1月31日23:00(北京時(shí)間1日7時(shí))正式脫離歐盟，結(jié)束其47年的歐盟成員國(guó)身份。英國(guó)當(dāng)天發(fā)行了面值50便士的“脫歐”紀(jì)念幣約300萬(wàn)枚，年內(nèi)還將增發(fā)700萬(wàn)枚。這枚紀(jì)念幣上刻有“共享和平、繁榮和友誼”字樣，以及日期“2020年1月31日”。

脫歐后英國(guó)仍將是歐洲單一市場(chǎng)的成員，在2020年底之前的“過(guò)渡期”內(nèi)英國(guó)和歐盟將努力達(dá)成一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議，預(yù)計(jì)談判將從3月開(kāi)始。歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩30日指出，英國(guó)必須支持相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)以達(dá)成良好的協(xié)議。英國(guó)與歐盟達(dá)成最緊密的伙伴關(guān)系符合雙方利益，但沒(méi)有新協(xié)議能帶來(lái)作為歐盟成員國(guó)的好處。

歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶表示，歐盟將“永遠(yuǎn)不會(huì)”對(duì)單一市場(chǎng)的完整性做出妥協(xié)，使單一市場(chǎng)變得脆弱或瓦解。歐盟單一市場(chǎng)旨在保障商品、資本、服務(wù)和勞動(dòng)力的自由流動(dòng)，即歐盟內(nèi)部的“四大自由”，單一市場(chǎng)成員國(guó)身份以及不受約束的商品和服務(wù)流動(dòng)，對(duì)歐盟內(nèi)的企業(yè)來(lái)說(shuō)非常具有價(jià)值。

英國(guó)央行30日公布利率決議，維持利率和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變，并下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增速和通脹預(yù)期。英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼表示，去年英國(guó)經(jīng)濟(jì)以2010年以來(lái)最慢速度增長(zhǎng)，企業(yè)投資減少，核心通脹也有所放緩。英國(guó)正進(jìn)入“可能發(fā)生重大結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變”的十年，面臨新的貿(mào)易關(guān)系、移民政策等規(guī)劃任務(wù)，英國(guó)脫歐后經(jīng)濟(jì)前景并不非常樂(lè)觀。這也是卡尼任內(nèi)作出的最后一次利率決定。

OANDA分析師Craig Erlam表示，在年底之前英國(guó)完成脫歐過(guò)渡期仍存在大量不確定性。如果未來(lái)幾個(gè)月，英國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，英國(guó)央行可能不得不考慮進(jìn)一步下調(diào)政策利率。

下周看點(diǎn)

2月3日周一，歐元區(qū)、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)將公布1月Markit制造業(yè)PMI終值，美國(guó)公布12月?tīng)I(yíng)建支出月率和1月ISM制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)，美股谷歌、萬(wàn)豪酒店、吉列德醫(yī)學(xué)等將發(fā)布財(cái)報(bào)。民主黨愛(ài)荷華州初選開(kāi)始，桑德斯有望對(duì)拜登發(fā)起挑戰(zhàn)。

2月4日周二，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，歐元區(qū)公布12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI，美國(guó)公布12月耐用品訂單月率終值及工廠訂單等數(shù)據(jù)，美國(guó)總統(tǒng)發(fā)表國(guó)情咨文，美股迪士尼、雅詩(shī)蘭黛等將發(fā)布財(cái)報(bào)。

2月5日周三，泰國(guó)央行公布利率決議，歐元區(qū)公布12月零售銷售月率，歐元區(qū)、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)和美國(guó)公布1月Markit服務(wù)業(yè)和綜合PMI終值，美國(guó)公布1月ADP私營(yíng)就業(yè)人數(shù)、ISM非制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)，美股高通、通用汽車(chē)、默沙東、波士頓科學(xué)等將發(fā)布財(cái)報(bào)。

2月6日周四，印度、巴西央行公布利率決議，歐盟發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，美國(guó)發(fā)布去年四季度非農(nóng)生產(chǎn)力初值等數(shù)據(jù)，美股UBER，百時(shí)美施貴寶、菲利普莫里斯，中概股百度、愛(ài)奇藝等將發(fā)布財(cái)報(bào)。

2月7日周五，俄羅斯央行公布利率決議，德國(guó)公布去年12月貿(mào)易帳，美國(guó)公布1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)新增16萬(wàn)人，失業(yè)率維持在3.5%的近五十年低位。美股艾伯維等將發(fā)布財(cái)報(bào)。

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