在去年諸多權(quán)益類基金賺的盆滿缽滿之際，一些業(yè)績(jī)遜色的產(chǎn)品反而讓投資者印象深刻，就拿國(guó)壽安?；鸸緛碚f，除去指數(shù)型基金以及成立時(shí)間不足一年的權(quán)益產(chǎn)品后，在19只主動(dòng)管理型權(quán)益類基金中(各份額合并計(jì)算，下同)，有6只產(chǎn)品在2019年的收益率超過了40%，但與此同時(shí)，也有5只基金的收益率不足10%，而且首尾相差達(dá)51%。

國(guó)壽安保去年主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)差距大 穩(wěn)誠混合C掉隊(duì)

2019年的A股行情讓眾多權(quán)益類基金業(yè)績(jī)亮眼，但同時(shí)業(yè)績(jī)分化也非常嚴(yán)重，而且不僅是同類產(chǎn)品相比，就算是同一家基金公司，旗下的權(quán)益基金首尾業(yè)績(jī)分化也非常驚人。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，國(guó)壽安保基金公司是由中國(guó)人壽資管和安保資本投資在2013年時(shí)成立的公募基金公司，憑借大股東的支持，該公司目前的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1560億元以上，位居公募基金規(guī)模前三十名之中，但如果以非貨幣基金規(guī)模來看，則僅為964億元左右，也就是說，其貨幣基金占到公司資產(chǎn)規(guī)模的近四成。

從公司旗下除去指數(shù)型基金以及成立時(shí)間不足一年的權(quán)益基金來看，在19只權(quán)益產(chǎn)品中，2019年業(yè)績(jī)最好的是國(guó)壽安保消費(fèi)新藍(lán)海，去年收益率高達(dá)55.37%，但與此同時(shí)，國(guó)壽安保穩(wěn)誠C的收益率僅有3.81%，首尾差距達(dá)51%。

據(jù)悉，國(guó)壽安保穩(wěn)誠混合成立于2017年1月20日，分A、C兩類份額，其A類份額去年的收益率也僅有3.91%。資料顯示，在混合型基金中，該基金屬于偏債型混合基金，根據(jù)規(guī)定，其股票配置比例為20%—40%，債券比例為50%—70%。

但以國(guó)壽安保穩(wěn)誠混合C來看，2019年已經(jīng)公布的前三個(gè)季報(bào)顯示，其債券持有比例分別為82.58%、73.74%、80.7%，全都在高位，而股票持有比例則為11.77%、17.44%、14.97%。在這樣的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)下，其2019年一至三季度的凈值表現(xiàn)為1.03%、0.68%、0.71%，而同類產(chǎn)品的平均收益率是17.38%、-1.05%、6.87%，除了在二季度市場(chǎng)回調(diào)時(shí)依然保持了正收益之外其余時(shí)間都大幅跑輸同類產(chǎn)品。而在四季度的市場(chǎng)反彈情況下，同類產(chǎn)品平均值更是達(dá)到了7.35%，而此時(shí)國(guó)壽安保穩(wěn)誠C的收益是1.31%。

即便是在占比不高的股票資產(chǎn)中，三季報(bào)國(guó)壽安保穩(wěn)誠混合C的前十大重倉股為華域汽車、白云機(jī)場(chǎng)、建設(shè)銀行、國(guó)投電力、工商銀行、上海機(jī)場(chǎng)、伊利股份、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建筑、寧滬高速;二季度為青島啤酒、皖能電力、中國(guó)石化、北京城建、寧滬高速、國(guó)投電力、中國(guó)神華、王府井、中國(guó)國(guó)航、伊利股份;一季度為中遠(yuǎn)海能、伊利股份、新華保險(xiǎn)、建設(shè)銀行、永輝超市、華帝股份、瀘州老窖、王府井、上海建工、天虹股份。從行業(yè)上看，金融業(yè)、交通運(yùn)輸、頻發(fā)零售業(yè)都占有很大比重，而這些行業(yè)的股價(jià)在2019年相對(duì)表現(xiàn)落后。

5只混基收益遜色2019年凈值增長(zhǎng)率不足10%

其實(shí)從2019年的收益率看，不光是國(guó)壽安保穩(wěn)誠混合，還有國(guó)壽安保穩(wěn)榮、國(guó)壽安保穩(wěn)泰、國(guó)壽安保靈活優(yōu)選、國(guó)壽安保穩(wěn)吉的收益率也都在10%以下，除了國(guó)壽安保靈活優(yōu)選去年收益率是7.72%，其余的國(guó)壽安保穩(wěn)榮C、國(guó)壽安保穩(wěn)榮A分別為6.57%、6.69%;國(guó)壽安保穩(wěn)泰C、國(guó)壽安保穩(wěn)泰A分別為7.26%、7.91%;國(guó)壽安保穩(wěn)吉C、國(guó)壽安保穩(wěn)吉A分別為9.25%、9.37%，而且這些基金全都屬于偏債混合型基金，去年前三個(gè)季度的債券資產(chǎn)都在七成以上。

不光如此，從國(guó)壽安保旗下這5只混合型基金的基金經(jīng)理來看，核心人物聚焦在吳聞和吳堅(jiān)二人身上。

資料顯示，國(guó)壽安保穩(wěn)誠的基金經(jīng)理是方旭赟、吳堅(jiān);國(guó)壽安保穩(wěn)榮的基金經(jīng)理是吳聞、吳堅(jiān);國(guó)壽安保穩(wěn)泰的基金經(jīng)理是吳聞、吳堅(jiān);國(guó)壽安保靈活優(yōu)選的基金經(jīng)理是吳聞、李捷;國(guó)壽安保穩(wěn)吉的基金經(jīng)理是吳聞、張標(biāo)。

而從擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間來看，吳堅(jiān)已經(jīng)將近6年、吳聞4年、李捷將近4年、方旭赟是3年半、張標(biāo)不到2年，再加上這幾只基金的前十大重倉股所屬行業(yè)大多以金融業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)零售業(yè)居多，所以相似性非常明顯。

吳堅(jiān)歷任中國(guó)建設(shè)銀行云南分行副經(jīng)理、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司一級(jí)研究員，國(guó)壽安?；鸸芾碛邢薰净鸾?jīng)理，目前同時(shí)管理5只基金。

吳聞曾任中信證券股份有限公司債務(wù)資本市場(chǎng)部高級(jí)經(jīng)理，固定收益部副總裁，2014年9月加入國(guó)壽安保基金管理有限公司任基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，目前也管理著5只基金。

不過，要說這些基金之所以偏好更加謹(jǐn)慎也是有原因的，因?yàn)槿ツ曛袌?bào)披露，國(guó)壽安保穩(wěn)誠、國(guó)壽安保穩(wěn)榮、國(guó)壽安保穩(wěn)吉這三只基金90%以上的資產(chǎn)都屬于機(jī)構(gòu)投資者，而截至到2019年三季度，這三只基金的資產(chǎn)規(guī)模分別為3.8271億元、3.2646億元、4.1338億元。國(guó)壽安保靈活優(yōu)選的規(guī)模為3.72億元，85.6%為機(jī)構(gòu)投資者，只有國(guó)壽安保穩(wěn)泰的機(jī)構(gòu)投資者占比偏小，僅有24.97%，但它也是其中規(guī)模最小的，僅有2.7445億元。(康博)

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