沉寂多時(shí)的軍工央企資本運(yùn)作卷土重來(lái)，5月6日晚間，中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)(下稱兵器集團(tuán))旗下多家上市公司發(fā)布公告，部分國(guó)有股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓至兵器集團(tuán)全資子公司中兵投資，相關(guān)公司包括長(zhǎng)春一東(600148)、北方導(dǎo)航(600435)、內(nèi)蒙一機(jī)(600967)等。

資料顯示，中兵投資定位于兵器集團(tuán)的資本運(yùn)營(yíng)中心與價(jià)值創(chuàng)造中心，將助力提升兵器集團(tuán)資產(chǎn)證券化水平和資本運(yùn)作能力。

7家上市公司聯(lián)袂劃轉(zhuǎn)

從此次最新運(yùn)作來(lái)看，基本可以分為兩類，一類劃轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)讓比例為5%，包括3家公司;第二類劃轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)讓比例高于5%，包括光電股份等4家公司。

具體來(lái)看，北重集團(tuán)擬將其持有的北方股份(600262)850萬(wàn)股股份(占總股本的5%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給中兵投資持有，轉(zhuǎn)讓完成后，北重集團(tuán)持股27.26%，中兵投資持股5%。

晉西集團(tuán)擬將其持有的晉西車軸(600495)6041萬(wàn)股股份(占總股本的5%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給中兵投資持有，轉(zhuǎn)讓完成后，晉西集團(tuán)持股25.79%，中兵投資持股5.00%。

凌云集團(tuán)擬將其持有的凌云股份(600480)2742.4萬(wàn)股股份(占總股本的5.00%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給中兵投資持有，轉(zhuǎn)讓完成后，凌云集團(tuán)持股33.36%，中兵投資持股12.72%。

在劃轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)讓比例超過(guò)5%的公司中，光電股份力度最大。光電集團(tuán)擬將其持有的光電股份(600184)5087.6萬(wàn)股股份(占總股本的10%)通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)方式劃轉(zhuǎn)給中兵投資，劃轉(zhuǎn)完成后，光電集團(tuán)直接持股20.36%，通過(guò)華光公司間接持股12.38%，中兵投資則持股22.98%。

其次是內(nèi)蒙一機(jī)，一機(jī)集團(tuán)擬將持有的內(nèi)蒙一機(jī)1.5億股股份(占總股本的8.92%)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中兵投資持有，劃轉(zhuǎn)完成后，一機(jī)集團(tuán)直接持股42.76%，中兵投資(含擔(dān)保專戶)持股12.14%。

此外，東光集團(tuán)擬將其持有的8.07%長(zhǎng)春一東股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中兵投資持有，劃轉(zhuǎn)完成后，東光集團(tuán)持股24%，中兵投資持股8.07%;導(dǎo)航集團(tuán)擬將其持有的8%北方導(dǎo)航股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中兵投資持有，劃轉(zhuǎn)完成后，導(dǎo)航集團(tuán)持股22.79%，中兵投資持股21.61%。

上述事項(xiàng)披露的同時(shí)，各家公司均強(qiáng)調(diào)，劃轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)讓完成后，實(shí)際控制人兵器集團(tuán)合計(jì)持股數(shù)量及比例不變。至于中兵投資是何來(lái)歷，各家公司僅表示，中兵投資是兵器集團(tuán)的全資子公司。

資本運(yùn)作將再度啟動(dòng)？

兵器集團(tuán)旗下上市公司如此整齊劃一的股權(quán)運(yùn)作有何背景?從公告內(nèi)容來(lái)看，長(zhǎng)春一東透露，此次運(yùn)作是“東光集團(tuán)根據(jù)兵器集團(tuán)會(huì)議要求”;凌云股份也表示，此次運(yùn)作是“凌云集團(tuán)根據(jù)兵器集團(tuán)會(huì)議要求”。

記者注意到，今年2月，兵器集團(tuán)召開(kāi)了2020年度工作會(huì)，會(huì)上多次提到改革內(nèi)容。今年要堅(jiān)持以改革開(kāi)放為動(dòng)力，深入實(shí)施新時(shí)代集團(tuán)公司發(fā)展方針，深入推動(dòng)既定工作舉措落地見(jiàn)效。

在中兵投資隨后召開(kāi)的會(huì)議上，中兵投資董事長(zhǎng)史艷曉表示，要深入研究集團(tuán)公司軍品、民品等重點(diǎn)工作中投資并購(gòu)的方向和需求，積極發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)作平臺(tái)作用;要做好資源配置，著力打造資本運(yùn)作、股權(quán)投資、金融服務(wù)三大平臺(tái)。

資料顯示，根據(jù)兵器集團(tuán)的要求，中兵投資承擔(dān)著為集團(tuán)公司實(shí)體經(jīng)濟(jì)插上資本翅膀的特殊使命，要為集團(tuán)公司資產(chǎn)盤(pán)活和資本倍增做出重要貢獻(xiàn)。因此，中兵投資定位于兵器集團(tuán)的資本運(yùn)營(yíng)中心與價(jià)值創(chuàng)造中心，已形成資產(chǎn)管理、股權(quán)投資等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

“這是兵器集團(tuán)整體的資本運(yùn)營(yíng)方案，先將股權(quán)劃轉(zhuǎn)到中兵投資，后面可能會(huì)再跟進(jìn)一些資本運(yùn)作，目前來(lái)看，對(duì)上市公司偏利好，但下一步的具體方案還要等等看。”一位券商分析師向記者說(shuō)道。

記者注意到，4月底，中兵投資旗下的中兵國(guó)調(diào)基金召開(kāi)了一場(chǎng)推介會(huì)，兵器集團(tuán)總會(huì)計(jì)師張華表示，集團(tuán)公司深化改革、加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資產(chǎn)證券化進(jìn)程，將為中兵國(guó)調(diào)基金提供壓艙石的項(xiàng)目支撐和投資機(jī)會(huì)。

從張華此番表態(tài)及公告的內(nèi)容來(lái)看，密集吸納多家兵器系上市公司的股權(quán)無(wú)疑是為中兵投資提供了廣闊的運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目支撐。一位接近中兵投資的人士告訴記者，目前是先把股權(quán)集中過(guò)來(lái)，接下來(lái)進(jìn)行市值管理，未來(lái)具體要怎么操作還不明了。

過(guò)往案例顯示，軍工資產(chǎn)證券化的基本邏輯是，軍工央企的二級(jí)集團(tuán)以旗下上市公司為平臺(tái)，向其注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)證券化等目標(biāo)。從最新收盤(pán)總市值來(lái)看，上述所涉部分公司市值仍較低，例如，長(zhǎng)春一東總市值僅為19.2億元，北方股份為27.4億元。

另一位分析師向記者表示，上述劃轉(zhuǎn)可能意味著兵器集團(tuán)將加快資產(chǎn)證券化的速度，很多軍工央企都設(shè)定了“十三五”末的集團(tuán)資產(chǎn)證券化率目標(biāo)，如今這一時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)臨近。對(duì)于這些目標(biāo)能否如期完成，該分析師認(rèn)為并不樂(lè)觀，“很多軍工央企過(guò)去把證券化率目標(biāo)定得很高，但由于體制機(jī)制改革緩慢等原因，可能不會(huì)如期完成了。”

(文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào))

(責(zé)任編輯：DF520)

關(guān)鍵詞： 兵器系多家公司股權(quán)劃轉(zhuǎn)