各次新基金的建倉思路隨著基金一季報的披露逐漸曝光。

面對一季度充滿不確定性的投資環(huán)境，多數(shù)次新基金選擇了較為“中庸”的建倉策略，也有部分次新基金略顯激進，將倉位迅猛提升至90%以上的高位。與此同時，個別次新基金始終堅守“低倉位”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，次新基金建倉速度的分化，表明了基金對于后市預(yù)判的分歧依然較大。

去年12月成立的中信建投價值甄選表示，進入4月以來，市場風(fēng)險偏好開始修復(fù)，加上全球流動性充裕，二季度整體看好市場，而且目前市場點位較低，有較好的配置價值。截至一季度末，該基金股票倉位已經(jīng)達到91.33%。

而今年1月成立的景順長城品質(zhì)成長，則選擇了堅守較低的股票倉位。截至一季度末，該基金股票倉位僅為37.04%?；鸾?jīng)理劉蘇透露，3月中旬股票市場出現(xiàn)普跌后，才開始加快買入優(yōu)質(zhì)公司的節(jié)奏。展望全年，劉蘇認(rèn)為大盤走勢難度仍很大，需要精選個股。

此外，多數(shù)次新基金選擇了較為“中庸”的建倉策略，如去年12月底成立的大成睿享混合，截至一季度股票倉位為53.53 %。該基金認(rèn)為，看好新興行業(yè)中有望走出來的企業(yè)，但一方面由于估值風(fēng)險，另一方面大多數(shù)這類企業(yè)的需求受經(jīng)濟波動影響，所以將等待更合適的買入時機。同為去年12月成立的惠升惠澤和農(nóng)銀匯理區(qū)間精選，一季度末股票倉位分別為56.51%和67.26%。

值得注意的是，多只科技主題基金建倉更為緩慢，股票倉位多在六成以下。如今年1月份成立的交銀施羅德科銳科技創(chuàng)新、鵬華創(chuàng)新科技和萬家科技創(chuàng)新，截至一季度末，股票倉位分別為21.9%、38.2%和59.62%，鵬華創(chuàng)新科技基金經(jīng)理梁浩表示，突如其來的疫情給市場帶來巨大影響，將秉持謹(jǐn)慎原則緩步建倉，以較低倉位聚焦于科技創(chuàng)新優(yōu)勢的醫(yī)藥、電子、通信、計算機、傳媒等行業(yè)，精選質(zhì)地優(yōu)異的公司進行投資。

從次新基金建倉路徑來看，受益于逆周期調(diào)節(jié)政策的基建行業(yè)，如水泥、工程機械股受到青睞;估值合理、業(yè)績增長確定的消費品，如白酒和醫(yī)藥，低估值的銀行和地產(chǎn)，亦成為主要標(biāo)的。

比如，1月份募集超百億元的匯添富大盤核心資產(chǎn)增長倉位主要布局在三個領(lǐng)域：一是處于估值低位的銀行板塊股票，如招商銀行、平安銀行;二是今年跌幅較大但基本面穩(wěn)定、聚焦高端產(chǎn)品的白酒公司，如五糧液;三是具備弱周期特征的醫(yī)藥類公司，如恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明生物等。

交銀內(nèi)核驅(qū)動混合一季度更注重結(jié)構(gòu)性、供給面的研究，聚焦持續(xù)修煉內(nèi)功的優(yōu)秀公司，布局了疫情防控背景下需求量明顯提升的行業(yè)，如順豐控股、芒果超媒、絕味食品等快遞、傳媒和食品行業(yè)。

恒生前海消費升級則重點配置食品飲料、水泥、機械設(shè)備、銀行等行業(yè)，食品飲料中主要配置了瀘州老窖、貴州茅臺，水泥股和機械設(shè)備股主要配置了海螺水泥、三一重工。

(文章來源：上海證券報)

(責(zé)任編輯：DF524)

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