經(jīng)歷了上周一的“黃金坑”后，A股市場(chǎng)迅速展開(kāi)攻勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板指反彈迅猛，截至昨日已抹去前期跌幅，重回2000點(diǎn)大關(guān)，并續(xù)創(chuàng)三年來(lái)新高。滬指雖未完全填坑，亦錄得七連陽(yáng)，短期漲幅超5%。

上證指數(shù)

深證成指

創(chuàng)業(yè)板指

市場(chǎng)大漲背后，與資金面息息相關(guān)。外資、險(xiǎn)資聯(lián)袂抄底，股票型基金倉(cāng)位也重回九成。

據(jù)星礦數(shù)據(jù)顯示，2月3日以來(lái)，北上資金持續(xù)凈流入，流入資金共計(jì)278.3億元。日前，富時(shí)羅素表示，原定于今年3月的第三批次的A股納入擴(kuò)容將如期進(jìn)行，并不會(huì)受到疫情的影響，正式生效是3月23日。官方信息顯示，富時(shí)羅素納A方案分三步實(shí)施：分別為2019年6月、9月與2020年3月，下月調(diào)整實(shí)施完畢后，A股納入因子比例將從15%提升至25%。

此外，2月10日，港交所發(fā)布通告，指出MSCI指數(shù)及富時(shí)指數(shù)暫定在2020年2月起，調(diào)整中國(guó)A股的權(quán)重。其中該通告更是明確指出，富時(shí)指數(shù)會(huì)更進(jìn)一步增加中國(guó)A股的權(quán)重。

保險(xiǎn)資金方面，在2月3日喊出“不能凈賣(mài)出”提振市場(chǎng)信心后，險(xiǎn)資也有新動(dòng)向。據(jù)上證報(bào)，這兩日內(nèi)，多家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加倉(cāng)了一定規(guī)模的周期細(xì)分品種，主要是他們前期一直在關(guān)注并調(diào)研的基建、化工等中游支柱產(chǎn)業(yè)里面的龍頭公司。多家保險(xiǎn)資管公司、資深業(yè)內(nèi)人士表達(dá)了疫情下依然看好2020年中長(zhǎng)期市場(chǎng)趨勢(shì)、險(xiǎn)資可加大權(quán)益投資比重的觀點(diǎn)。

股票基金也不遑多讓。據(jù)國(guó)金證券最新發(fā)布的公募基金股票倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果顯示，春節(jié)過(guò)后，公募權(quán)益基金的整體持股倉(cāng)位再度提升，股票型基金倉(cāng)位從89.49%增至91.6%，混合型基金倉(cāng)位從70.42%升至71.9%，133家基金公司中，有86家基金公司均在春節(jié)后選擇了不同程度的加倉(cāng)。

對(duì)于后市投資建議，國(guó)金證券認(rèn)為，待疫情結(jié)束后，國(guó)內(nèi)需求逐步企穩(wěn)回升，與此同時(shí)企業(yè)加快復(fù)工恢復(fù)生產(chǎn)，供需兩旺或帶來(lái)周期股迎來(lái)修復(fù)行情。從發(fā)電企業(yè)日均耗煤量和鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率來(lái)看，疫情導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)普遍延期生產(chǎn)，預(yù)計(jì)延期或?qū)⒊掷m(xù)兩周左右。2020年是全面小康社會(huì)的決勝之年，為減緩疫情對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊，疫情之后政府部門(mén)存在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的訴求。后續(xù)伴隨逆周期對(duì)沖政策的陸續(xù)出臺(tái)，“鋼鐵、建材、化工、機(jī)械”等周期行業(yè)或迎來(lái)修復(fù)行情。(王天勇)

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