強(qiáng)力新材擬推10股轉(zhuǎn)增9股并派發(fā)1.5元的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，收到了交易所的關(guān)注函，本欄認(rèn)為強(qiáng)力新材的高送轉(zhuǎn)目的可能并不單純，既有為未來的限售股解禁支撐股價(jià)的可能，也有通過降低絕對(duì)股價(jià)以避免股價(jià)“高處不勝寒”的原因。 　　交易所關(guān)注的首先是這次的高送轉(zhuǎn)是不是為了股價(jià)，關(guān)注函中提到兩條，一條是：“公司非公開發(fā)行新增1400萬股限售期截止日為2019年6月5日;重組交易對(duì)方獲得的167.61萬股限售期截止日為2019年7月12日。”另一條是“結(jié)合實(shí)際控制人、控股股東錢曉春、管軍質(zhì)押、擔(dān)保、借貸等情況，補(bǔ)充說明實(shí)際控制人、控股股東是否存在大額借款需償還或其他情形”。顯然，交易所擔(dān)心強(qiáng)力新材的高送轉(zhuǎn)是為了推高公司股價(jià)，然后為特殊重要股東高價(jià)減持鋪路。

其次，交易所擔(dān)心強(qiáng)力新材的高送轉(zhuǎn)消息提前泄露，還有兩條內(nèi)容。一是“請補(bǔ)充說明此次利潤分配預(yù)案的籌劃及決策過程，以及公司在信息保密方面所采取的措施，相關(guān)措施是否完備”。二是“請補(bǔ)充說明實(shí)際控制人、控股股東籌劃此次利潤分配前一個(gè)月內(nèi)投資者調(diào)研公司情況，是否存在向特定投資者泄露未公開重大信息的情形，實(shí)際控制人、控股股東是否籌劃其他應(yīng)披露未披露事項(xiàng)”。很明顯這是為了防范內(nèi)幕交易。

值得注意的是，強(qiáng)力新材在高送轉(zhuǎn)預(yù)案公布前的兩個(gè)交易日放量上漲的趨勢確實(shí)有些蹊蹺。3月1日和3月4日，強(qiáng)力新材出現(xiàn)大漲的情形，在大盤連續(xù)暴漲的情形下這應(yīng)該不足為怪。但強(qiáng)力新材成交量的異常卻值得引起注意。在3月1日和3月4日，強(qiáng)力新材的換手率分別為5.23%和7.36%，遠(yuǎn)高于此前20個(gè)交易日日均1.57%的換手率指標(biāo)。強(qiáng)力新材如此走勢背后，不排除有資金已經(jīng)提前入場的可能，于是有了交易所的擔(dān)憂。

最后一點(diǎn)是強(qiáng)力新材的業(yè)績和成長性是否真的需要10股轉(zhuǎn)增9股如此高的股本擴(kuò)張。強(qiáng)力新材此前披露的2018年業(yè)績快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)的歸屬凈利潤同比增長17.62%。相比公司推出的高送轉(zhuǎn)預(yù)案，合理性和必要性確實(shí)存疑。

眾所周知，純粹的送轉(zhuǎn)股并不會(huì)引發(fā)股票估值變化，股票估值的變化主要來自于過度的股價(jià)炒作。在身披高送轉(zhuǎn)標(biāo)簽之后，強(qiáng)力新材無疑有了更大的炒作噱頭，股價(jià)將更加具備上行的動(dòng)力，在未來的三五個(gè)月時(shí)間里，強(qiáng)力新材的股價(jià)表現(xiàn)好比多了一層保障，而股價(jià)的持續(xù)走高，不僅對(duì)中小投資者有利，對(duì)于那些持股較大的特殊股東而言，更是直接利好。

高送轉(zhuǎn)對(duì)上市公司和投資者都是好事，但前提應(yīng)該是目的單純且合法合規(guī)，不能有貓膩。(周科競)

關(guān)鍵詞： 強(qiáng)力新材 目的 存疑