2019年發(fā)審會揭幕戰(zhàn)兩單全過
2019-01-04 10:26:51 來源:北京商報
1月3日晚間,2019年的首批發(fā)審會審核結(jié)果揭曉。在當(dāng)日上會的博通集成電路(上海)股份有限公司(以下簡稱“博通集成”)、亞世光電股份有限公司(以下簡稱“亞世光電”)兩家企業(yè)均拿到發(fā)審委的“通行證”。這一好兆頭,給后面闖關(guān)的企業(yè)帶來一些信心。不過,在業(yè)內(nèi)人士看來,雖說2019年首批上會企業(yè)成功過關(guān),但從嚴審核依舊是主基調(diào)。
新年首場發(fā)審會2過2
1月3日發(fā)審委正式開工,而新年的首場發(fā)審會也以2過2的結(jié)果拉開序幕。
按照安排,第十七屆發(fā)行審核委員會在2019年1月3日召開2019年第4次發(fā)行審核委員會工作會議,彼時發(fā)審委審核博通集成、亞世光電兩家企業(yè)的首發(fā)申請。據(jù)了解,2017年9月博通集成披露首次公開發(fā)行股票招股書謀求上市,而亞世光電也是同年9月向證監(jiān)會報送首次公開發(fā)行股票的招股說明書,時隔兩年多后,博通集成、亞世光電迎來了上市大考。
1月3日晚間,證監(jiān)會公布的第十七屆發(fā)審委2019年第4次會議審核結(jié)果公告顯示,博通集成、亞世光電的首發(fā)申請都獲得通過。作為2019年首批上會接受審核的企業(yè),博通集成、亞世光電的成功過會無疑給股東們帶來了不小的驚喜。
尤其是對在上市路上較為坎坷的博通集成而言,上市夙愿終于達成。招股書顯示,博通集成的主營業(yè)務(wù)為無限通訊集成電路芯片的研發(fā)與銷售,具體類型分為無線數(shù)傳芯片和無線音頻芯片。數(shù)據(jù)顯示,2015-2017年博通集成實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為4.43億元、5.24億元、5.65億元,對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤約為9384.27萬元、1.04億元、8742.73萬元。
實際上,這并不是博通集成首次IPO考試,2018年8月7日博通集成上會接受審核,不過并未過關(guān),彼時發(fā)審委對博通集成投下暫緩表決票,當(dāng)時發(fā)審委并未披露博通集成被暫緩的原因。盡管兩家企業(yè)成功過會,但在發(fā)審委會議上,發(fā)審委員們?nèi)詫Σ┩?、亞世光電的首發(fā)申請?zhí)岢鲋T多問題。
審核問題細化
從證監(jiān)會披露的信息來看,發(fā)審委審核的問題更為細化。
以亞世光電為例,該公司主營業(yè)務(wù)為中小尺寸液晶顯示屏及液晶顯示模組的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品為TN/STN液晶顯示屏、液晶顯示模組以及中小尺寸TFT液晶顯示模組。招股書顯示,2014-2016年以及2017年1-9月,亞世光電實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約3.12億元、3.85億元、3.98億元和3.78億元,對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬母公司所有者的凈利潤分別約3100.74萬元、6118.32萬元、7759.17萬元和4861.71萬元。從招股書披露的數(shù)據(jù)來看,亞世光電的經(jīng)營業(yè)績尚可。
不過,2017年亞世光電的業(yè)績出現(xiàn)下降,據(jù)該公司在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的數(shù)據(jù)顯示,公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入約5.07億元,同比增長27.16%;對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約6766.44萬元,同比下降12.63%,報告期內(nèi)扣非后歸母凈利潤同比下降13%。同時,亞世光電盈利預(yù)測2018年營業(yè)收入較2017年微幅增長,而扣非后歸母凈利潤大幅增長。對此,發(fā)審委要求亞世光電說明2017年和2018年發(fā)行人營業(yè)收入增長且收入與利潤波動趨勢不一致的原因及合理性,與同行業(yè)變動趨勢是否一致、2018年盈利預(yù)測依據(jù)是否充分。
招股書顯示,亞世光電在2014-2016年以及2017年1-9月的綜合毛利率分別為21.45%、25.66%、29.85%及25.36%,期間可比上市公司的毛利率平均值分別為16.11%、15.34%、16.49%和10.08%。對此,發(fā)審委要求亞世光電結(jié)合具體產(chǎn)品類型、客戶、技術(shù)水平等,分析說明報告期主營業(yè)務(wù)綜合毛利率大幅高于同行業(yè)可比上市公司平均水平的具體原因及合理性。針對公司相關(guān)問題,北京商報記者曾以發(fā)采訪函的形式對亞世光電進行采訪,不過截至記者發(fā)稿前,對方并未作出回復(fù)。
此外,在審核博通集成時,發(fā)審委對該公司報告期內(nèi)前五大經(jīng)銷商銷售金額占比較高、應(yīng)收賬款賬面凈額占營業(yè)收入比例持續(xù)上升以及相關(guān)一致行動人認定等問題進行重點問詢。
從嚴審核仍是主基調(diào)
雖說2019年的首場發(fā)審會100%的過會率開了一個好頭,不過,在業(yè)內(nèi)人士看來,從嚴審核仍是主基調(diào)。
回顧過去的一年,IPO審核過會率低是帶給市場最直觀的感受。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2018年發(fā)審委全年共審核了199家企業(yè)的首發(fā)申請,其中有111家企業(yè)成功過會,過會率僅約為55.78%。而在2016年IPO企業(yè)首發(fā)申請的未通過率為6.55%,2017年IPO企業(yè)首發(fā)申請的未通過率為17.27%。一位滬上投行人士認為,尤其是大發(fā)審委履職以來,為杜絕企業(yè)“帶病”、“帶傷”上市,從資本市場入口端嚴格把關(guān)。
值得一提的是,北京商報記者注意到,近期申報IPO的企業(yè)出現(xiàn)了一些新變化。尤其是進入2018年12月后,多家有著被取消審核、被否情形的企業(yè)密集向證監(jiān)會報送招股書再謀上市。經(jīng)記者統(tǒng)計,龍利得智能科技股份有限公司、山東元利科技股份有限公司(以下簡稱“山東元利”)、上海錦和商業(yè)經(jīng)營管理股份有限公司、力合科技(湖南)股份有限公司等8家公司相繼披露招股書。以山東元利為例,該公司早在2016年就有上市的打算,因相關(guān)的內(nèi)控制度存疑等問題,山東元利的首發(fā)申請未能獲通過,現(xiàn)如今山東元利再謀上市。
而博通集成的成功過會也給了再度籌劃上市企業(yè)一些底氣,不過,在上述投行人士看來,由于各個企業(yè)的情況不一樣,在從嚴審核的背景下,再度闖關(guān)的企業(yè)會否成功過會尚是未知數(shù)。
投融資專家許小恒在接受采訪時表示,2019年發(fā)審委的審核風(fēng)格不會有大方向上的改變,嚴格把控IPO發(fā)行企業(yè)質(zhì)量,對IPO從嚴審核的態(tài)度及保持新股發(fā)行常態(tài)化不變,此外對符合國家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的創(chuàng)新型企業(yè)會加快審核速度。
北京商報記者 劉鳳茹/文 王飛/制表
相關(guān)閱讀
- 南京證券分析師:滬指僅小幅回調(diào) 成長...
- 買1000手進新三板等同新股上市?轉(zhuǎn)入退...
- A股市場風(fēng)險偏好持續(xù)改善 消費場景恢復(fù)偏慢
- A股高開低走 創(chuàng)業(yè)板指要看創(chuàng)藍籌們的臉色
- A股市場成長賽道股領(lǐng)銜上漲 帶動創(chuàng)業(yè)板...
- 滬深兩市震蕩收漲 滬指收出9根陽K線
- A股大漲要不要逢高減倉 市場見底信號浮現(xiàn)
- 浙江建投走出“蹦極”行情 股價創(chuàng)歷史新高
- 滬指3000點保衛(wèi)戰(zhàn)再度打響 本周初仍將...
- A股市場表現(xiàn)如何?南京證券分析師:創(chuàng)業(yè)...
- 美股暴跌引發(fā)股市恐慌性下挫 十年期美...
- 高股息率或已成銀行股特征 A股上市公司...