雖然上周外盤走勢較為樂觀，但A股做多意愿相對清淡，指數(shù)主要圍繞5日均線反復(fù)拉鋸，成交量逐步萎縮，意味著場外資金更多保持了觀望姿態(tài)。盤面上凸顯結(jié)構(gòu)型特征，板塊間不斷分化表明做多合力仍有待凝聚。中短線來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)小幅回落，加上指數(shù)技術(shù)指標(biāo)有待修復(fù)，均使得指數(shù)需要通過進(jìn)一步的整理來充分消化負(fù)面影響和積蓄做多動能，預(yù)計(jì)反復(fù)震蕩拉鋸仍是指數(shù)近期運(yùn)行的主要表現(xiàn)形式。操作上，建議維持半倉左右的配置，逢低關(guān)注新能源汽車、信息技術(shù)和高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)板塊的績優(yōu)品種。

從上周盤面具體運(yùn)行情況看，板塊走勢之間差異較大，雖然部分熱點(diǎn)有所活躍，但多以游資短炒為主，帶動性和持續(xù)性均不理想，導(dǎo)致做多動能始終難以全面釋放。一方面，從權(quán)重板塊的表現(xiàn)來看，銀行、保險(xiǎn)以及券商板塊盤中一度活躍，但更多的呈現(xiàn)出脈沖式?jīng)_高走勢，僅是起到一定托底和穩(wěn)定市場情緒作用，對指數(shù)的正面貢獻(xiàn)有限。另一方面，中小創(chuàng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換節(jié)奏偏快，國產(chǎn)軟件、5G等高科技板塊一度走強(qiáng)，釀酒、農(nóng)業(yè)等板塊也局部活躍，但均是短暫強(qiáng)勢后便迅速沉寂，導(dǎo)致盤面熱點(diǎn)難以全面鋪開，板塊效應(yīng)和賺錢效應(yīng)自然難以形成。

整體來看，熱點(diǎn)間快速切換，反映出當(dāng)前市場的運(yùn)行仍主要依賴于存量資金反復(fù)博弈，缺乏增量資金馳援的情況下，指數(shù)短期依舊積重難返。而部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落使得中短期不確定性加大，短期來看，市場對經(jīng)濟(jì)階段性下行的擔(dān)憂預(yù)期也在不斷升溫，自然在無形中也加大了指數(shù)短期走強(qiáng)難度。

技術(shù)面上，滬指均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列的形態(tài)，上方20日、60日等中長期均線對指數(shù)的壓制作用明顯，加上MACD指標(biāo)繼續(xù)在0軸下方擴(kuò)散，都將使得指數(shù)延續(xù)反復(fù)震蕩筑底格局，在沒有明顯外部利好刺激的情況下，預(yù)計(jì)滬指將繼續(xù)圍繞2600點(diǎn)展開寬幅拉鋸。

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