本周的首個(gè)交易日，A股大盤略微低開，其后即開始震蕩上揚(yáng)，最終以上漲1.22%收盤，將上周五的跳空缺口大體收復(fù)。而深成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅更勁，分別上漲了2.40%和3.47%。從三大股指以接近全天最高點(diǎn)位的收盤情形看，投資者對(duì)后續(xù)走勢(shì)依然樂觀。

昨日盤面上透露出了幾大積極信號(hào)，除了以逼近全天最高點(diǎn)位收盤外，兩市僅約110只個(gè)股下跌卻有約110只個(gè)股漲停，說明當(dāng)前賺錢效應(yīng)凸顯;二是成交量再度放大，顯示出交投氛圍依然活躍;三是上周五向下跳空留下的缺口，昨日一天已經(jīng)大體回補(bǔ)完成，說明該缺口并未成為有效的阻力。

上述種種積極信號(hào)，說明投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的做多熱情依然旺盛，這樣的背景下，可以繼續(xù)看好后市。在此前的分析中，本欄曾經(jīng)提出滬指上方第一目標(biāo)為2750點(diǎn)附近，若反彈強(qiáng)勢(shì)則第一目標(biāo)可達(dá)2900點(diǎn)。從近期的走勢(shì)結(jié)構(gòu)看，向上達(dá)到第一目標(biāo)是大概率事件。

上周五A股跳空下行，跟一些負(fù)面消息相關(guān)。比如央行在發(fā)布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，我國(guó)目前主要面臨兩大方面不確定不穩(wěn)定因素，即外部不確定性可能對(duì)出口產(chǎn)生滯后影響，以及基建投資增速下降、企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩需要引起重視。這樣的表述，令一些投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)下行表示出一定的擔(dān)憂。而實(shí)際上，對(duì)于任何一則消息，都應(yīng)該辯證地解讀，指出了問題所在，往往說明應(yīng)對(duì)這些問題成竹在胸，至少可以說是在“打有準(zhǔn)備的仗”，這樣的情況下，不利的方面都在預(yù)期當(dāng)中，有利的方面反而可能連續(xù)給市場(chǎng)帶來刺激，就比如三部門聯(lián)合發(fā)布支持上市公司回購(gòu)股份、監(jiān)管部門對(duì)游資的口頭指導(dǎo)正在減少、針對(duì)民企融資難融資貴財(cái)政部要挺身而出等等，都可謂是“意外”的利好。

一般來說，影響資本市場(chǎng)走勢(shì)的幾個(gè)方面，通常有政策面、基本面、資金面、技術(shù)面等等，就上述幾個(gè)“面”而言，當(dāng)前有利的方面顯然多于不利的方面，這就為市場(chǎng)繼續(xù)上行奠定了基礎(chǔ)。對(duì)于穩(wěn)健型的短線投資者，只要滬指在2638點(diǎn)之上運(yùn)行，成交量也未見大幅度萎縮，就可繼續(xù)在場(chǎng)內(nèi)操作。而對(duì)于長(zhǎng)線投資者而言，以A股當(dāng)前的估值水平，只要介入的個(gè)股股價(jià)沒有大幅偏離其實(shí)際價(jià)值，就可繼續(xù)持有。

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