隨著價值投資理念逐漸深入人心，社?；鸾M合的考核機制也從3年制變成5年制，此舉可以鼓勵基金經(jīng)理進行長期投資，突出管理人的長期業(yè)績和業(yè)績穩(wěn)定性的評價導向性。記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至今年三季度末，單一社?；鸾M合連續(xù)持有5年以上的個股有21只，在長期的投資中社保基金也獲取了穩(wěn)定的收益。

此前，全國社?；鹄硎聲l(fā)布2017年財報，報告顯示，2017年全國社?；鸬臋嘁嫱顿Y收益總額達到1846.14億元，自2000年8月份成立以來，其累計投資收益額已經(jīng)突破1萬億元，年均投資收益率達到8.44%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，單一社?；鸾M合連續(xù)持有5年以上的21只個股，這21只股票價格在近5年的平均漲幅為83.44%，平均每年的漲幅達到12.9%。在此期間，社?；鸬氖找嫒绾?按照每一個季度末的持股數(shù)量和21只個股在次季度的漲幅測算，社?；疬B續(xù)5年持有這21只個股的累計浮盈已經(jīng)達到60.14億元。

對“看準”個股

堅定持有不動搖

近日，全國社?；鹄硎聲l(fā)布了社?；?017年的財務報告，該報告顯示，全國社?；鹪?017年的投資收益率達到9.68%，全年的權益投資收益總額達到1846.14億元。

隨后，社保基金醞釀新組合原本3年的考核機制變更為5年引發(fā)市場高度關注。業(yè)內(nèi)人士表示，該舉措將有利于鼓勵長期投資、價值投資，引導市場看重股票的長期表現(xiàn)，有利于提高基金經(jīng)理的長期選股能力，也對整個市場的投資理念將起到較好的引導作用。

記者獲悉，社?；鸾M合的考核機制中基金業(yè)績會占比較大比重，但也會考量相對業(yè)績情況，比如相對業(yè)績比較基準、相對其他產(chǎn)品業(yè)績等。另外，投資過程中主動或被動超標的次數(shù)也是考核的指標之一。

目前，社?；鸪钟袛?shù)量最多的個股仍然是農(nóng)業(yè)銀行，今年二季度末，社?；鸸渤钟修r(nóng)業(yè)銀行97.97億元，位居其第三大流通股股東。另外，社?；鸪钟袛?shù)量較多的交通銀行、京東方A、國電電力、南京銀行等個股也已經(jīng)有很長的時間，符合社保基金長期、穩(wěn)健的持股風格。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，在社?；鸬某止擅麊沃校粏我簧绫；鸾M合連續(xù)持有5年以上的個股有21只。從這21只個股的行業(yè)分布(申萬一級行業(yè)，下同)來看，醫(yī)藥生物行業(yè)無疑是社保基金最為鐘愛的行業(yè)，共有5只個股屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，另外，化工行業(yè)、家用電器行業(yè)、食品飲料行業(yè)和輕工制造行業(yè)也分別有2只個股。

連續(xù)5年持有21只個股

累計浮盈超過60億元

社?；疬B續(xù)5年持有的21只個股，在過去5年的整體持股數(shù)量變動不大。即使在風格切換明顯的2017年，社?；饘κ称凤嬃闲袠I(yè)個股的持有數(shù)量也并未有明顯的增加，今年以來，A股市場遭遇了長期的調(diào)整，醫(yī)藥生物行業(yè)在今年上半年表現(xiàn)較好，也成為社?；鹪诮衲曩嶅X的法寶。

目前，社?；饘@21只個股持有數(shù)量最多的是華僑城A，該股今年二季度末的機構投資者名單中，有4個社?；鸾M合現(xiàn)身：全國社?；?03組合持有該股1.08億股，全國社?；?04組合持有該股9001萬股，全國社保基金103組合持有該股7999.95萬股，全國社保基金101組合持有該股5313.41萬股。其中，社?；鸾M合最先持有該股，在2013年四季度末就已經(jīng)持有該股1.55億股。

記者發(fā)現(xiàn)，按照社?；鹪诿恳粋€季度末對這21個股的持股數(shù)量以及相關個股在次季度的表現(xiàn)測算，社?；鹪诮?年來連續(xù)持有這21只個股的累計浮盈已經(jīng)達到60.14億元。其中，為社?；鹳嶅X最多的是伊利股份，該股在近5年間的漲幅達到75.62%，也為社?；饚砹?8.36億元的浮盈。

近日，某具備社保基金管理資格的某公司基金經(jīng)理對《證券日報》表示，社?；鹪诮鼛啄暧蟹€(wěn)定回報的原因主要有兩個：其一，社保基金的選股目標明確，具備長期投資價值且在當期仍有比較高的投資性價比股票，會進入社?；鸬倪x股池;其二，社?；鹪谶x擇資產(chǎn)管理的機構時，也會考量該資產(chǎn)管理機構的投資能力，對社保基金的管理人提出了比較高的要求。

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