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周四A股市場(chǎng)延續(xù)周三的分化格局。中證1000指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)仍然呈現(xiàn)領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，說明交易型資金仍在持續(xù)涌向光伏、汽車等賽道股。醫(yī)藥股、鋰電池股有所疲軟，使得創(chuàng)業(yè)板指有所疲軟。

經(jīng)過近幾個(gè)交易日持續(xù)彈升之后，有一些賽道股的籌碼開始松動(dòng)，主要體現(xiàn)在產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。畢竟，市場(chǎng)參與者擔(dān)心產(chǎn)能擴(kuò)張過快會(huì)引發(fā)盈利能力降低，進(jìn)而有殺估值的預(yù)期，所以，漸有資金套現(xiàn)鋰電池等賽道股。

不過，考慮到當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的環(huán)境仍然相對(duì)樂觀，至少未有明顯的邊際壓力增強(qiáng)的苗頭。所以，這部分套現(xiàn)的資金并未離開市場(chǎng)，而是尋找新的投資機(jī)會(huì)。其中，一些前期漲幅不大，但產(chǎn)業(yè)邏輯依然硬朗的品種就成為這部分資金新的出擊方向，比如消費(fèi)電子領(lǐng)域的相關(guān)品種，包括PCB產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股，也包括一些組件整合的龍頭品種，立訊精密（002475）更是一根長(zhǎng)陽K線而擁有了突破平臺(tái)的能量。

如此走勢(shì)說明，當(dāng)前存量資金雖然看到賽道股的高處不勝寒所帶來的估值壓力，但也看到當(dāng)前A股所處的環(huán)境仍然有能力支撐A股的結(jié)構(gòu)性行情。所以，一方面是減持一些高位、高估值的賽道股，另一方面是轉(zhuǎn)向那些低位或調(diào)整已有時(shí)日的低估值品種，周四的消費(fèi)電子板塊的火熱走勢(shì)以及周四早盤的券商股的活躍就是最好的例證。

正因?yàn)槿绱?，分析人士?duì)后續(xù)行情仍有一定的積極預(yù)期。一是補(bǔ)漲的資金動(dòng)向意味著A股的一些低估值、低位品種有望出現(xiàn)重心回穩(wěn)的趨勢(shì)，比如前文提及的券商股在周四就有所活躍。由于此類個(gè)股是人氣股、風(fēng)向標(biāo)，所以，一旦此類個(gè)股持續(xù)有資金涌入，極有可能帶動(dòng)指數(shù)重心震蕩上行。

二是因?yàn)橥鈬h(huán)境有所改善，比如美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派聲明以及美元指數(shù)在高位的徘徊，均顯示全球資本風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提振，這可能也是近兩個(gè)交易日，北上資金為代表的外資再度凈流入的誘因之一，這也有利于A股行情的演繹。

與此同時(shí)，賽道股在分化的同時(shí)，也在不時(shí)出現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)興奮點(diǎn)，從而成為A股新的漲升引擎。比如，在一些進(jìn)入門檻較高且下游需求依然相對(duì)確定的賽道股領(lǐng)域，仍然是存量資金積極關(guān)注的品種。較為典型的品種是那些精細(xì)化工的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，已經(jīng)出現(xiàn)一批又一批的強(qiáng)勢(shì)股，隆華科技（300263）、回天新材（300041）等個(gè)股均有不俗的表現(xiàn)，濮陽惠成（300481）等個(gè)股更有意創(chuàng)出歷史新高（含復(fù)權(quán)）的K線趨勢(shì)。雖然此類個(gè)股權(quán)重低，但由于它們是熱門股，也是漲停板的候選品種，所以，極易形成良好的賺錢示范效應(yīng)。

綜上所述，無論是補(bǔ)漲效應(yīng)還是賽道股內(nèi)新近出現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)股，均有望給A股市場(chǎng)的短線走勢(shì)注入新的活力，從而驅(qū)動(dòng)主要股指進(jìn)一步震蕩前行。因此，在操作中，仍可相對(duì)積極地挖掘潛在的熱門品種。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）

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