1000億美元，這是過(guò)去一年外資凈流入中國(guó)債市的規(guī)模。這一數(shù)字的取得，得益于近年來(lái)中國(guó)債市開(kāi)放不斷提速，外資進(jìn)入中國(guó)債市的熱情高漲。

“建設(shè)一個(gè)更加開(kāi)放透明、安全高效、具有深度廣度的債券市場(chǎng)，是中國(guó)金融改革開(kāi)放的重要內(nèi)容，也是配置人民幣資產(chǎn)、拉動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng)的重要需求。”在1月17日舉辦的中國(guó)債券市場(chǎng)國(guó)際論壇上，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝表示，下一步要繼續(xù)完善債券市場(chǎng)相關(guān)安排，進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。包括推動(dòng)境內(nèi)債券中央存管機(jī)構(gòu)(CSD)互聯(lián)互通，研究債券ETF等指數(shù)型產(chǎn)品發(fā)展等舉措。

債市開(kāi)放不斷升級(jí)

對(duì)外開(kāi)放過(guò)程中，中國(guó)債市不僅要聯(lián)通國(guó)際投資者，其內(nèi)部機(jī)制也將進(jìn)一步打通。潘功勝表示，在債券市場(chǎng)互聯(lián)互通方面，將推動(dòng)境內(nèi)債券中央存管機(jī)構(gòu)(CSD)互聯(lián)互通。

“要建立完善兼容一級(jí)托管與多級(jí)托管的托管體系。”他還表示，在債券通實(shí)踐中，已成功試行國(guó)際通行的托管制度安排，在此基礎(chǔ)上，要推動(dòng)形成完善的境內(nèi)多級(jí)托管制度，培育具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的托管銀行。

同時(shí)，將研究推動(dòng)債券ETF等指數(shù)型產(chǎn)品發(fā)展。在回購(gòu)與衍生品產(chǎn)品方面，將適時(shí)全面放開(kāi)回購(gòu)交易，大力推進(jìn)人民幣衍生產(chǎn)品使用。

在境外投資者關(guān)心的部分制度安排方面，潘功勝表示，將有效支持境外投資者的特殊結(jié)算周期需求。外匯局正在研究?jī)?yōu)化境外投資者參與外匯對(duì)沖交易相關(guān)安排。同時(shí)，財(cái)政部計(jì)劃增加2019年關(guān)鍵期限國(guó)債續(xù)發(fā)次數(shù)。

未來(lái)，信用評(píng)級(jí)行業(yè)將進(jìn)一步放開(kāi)。潘功勝透露，目前國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均已在境內(nèi)設(shè)立法律實(shí)體。交易商協(xié)會(huì)正在開(kāi)展注冊(cè)評(píng)價(jià)工作，完成注冊(cè)評(píng)價(jià)后，相關(guān)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)即可開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。“下一步要支持國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，為國(guó)際投資者提供服務(wù)。降低對(duì)外部評(píng)級(jí)的依賴，推動(dòng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的跨國(guó)監(jiān)管合作。”他提出。

對(duì)于債券通的下一步發(fā)展，香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加表示，要著力于提升交易的便利性，研究在境外提供更多衍生品工具來(lái)管理和對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，以及探索在境外開(kāi)展人民幣資產(chǎn)的流動(dòng)性管理工具，提升資本利用的效率。

對(duì)國(guó)際投資者吸引力不斷提升

今年4月起，中國(guó)債券將被正式納入首個(gè)國(guó)際主流債券指數(shù)：彭博將用20個(gè)月分步把人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。

指數(shù)納入的順利推進(jìn)，源于中國(guó)債券交易、稅收等一系列相關(guān)制度的不斷完善。去年下半年，債券通全面實(shí)現(xiàn)DVP、上線交易分倉(cāng)功能、明確對(duì)境外投資者三年免稅，都為被納入彭博巴克萊指數(shù)做好了準(zhǔn)備。

昨日，彭博交易終端正式直接連入中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心(CFETS)交易系統(tǒng)。境外投資者又多了一條渠道，來(lái)參與銀行間債券市場(chǎng)的結(jié)算代理交易和債券通交易。

“憑借這兩個(gè)新的渠道，我們預(yù)計(jì)會(huì)有更多投資者在中國(guó)債券市場(chǎng)尋求高收益率、流動(dòng)性和投資回報(bào)。”彭博有限合伙企業(yè)副董事長(zhǎng)瑪麗·夏皮羅表示。

同時(shí)，中國(guó)債市也為境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入境內(nèi)發(fā)債做好了準(zhǔn)備。去年9月，人民銀行、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)文，完善熊貓債發(fā)行制度安排，包括簡(jiǎn)化債券發(fā)行管理，強(qiáng)化發(fā)行主體信息披露，完善投資者保護(hù)機(jī)制，完善熊貓債發(fā)行配套制度等。

日臻完善的債市機(jī)制吸引了更多外資。潘功勝表示，歡迎更多國(guó)際債券指數(shù)將中國(guó)市場(chǎng)納入。記者從另一國(guó)際主流指數(shù)供應(yīng)商富時(shí)羅素方面獲悉，富時(shí)羅素正就中國(guó)債券納入世界國(guó)債指數(shù)的可能性向全球客戶進(jìn)行咨詢，并將在2019年9月宣布是否正式將中國(guó)債券市場(chǎng)納入世界國(guó)債指數(shù)。

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