在改革開放40周年之際，國資改革再次發(fā)起沖鋒號，新一輪國有投資公司試點已開啟。繼中國航空工業(yè)集團(tuán)、華潤集團(tuán)率先宣布成為國有資本投資公司試點企業(yè)后，昨日又有兩家隸屬于國務(wù)院國資委的企業(yè)公布加入試點行列，分別是中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“國機(jī)集團(tuán)”)和中國建材集團(tuán)。

18日晚間，中國航空工業(yè)集團(tuán)旗下的深南電路、深天馬A、中航善達(dá)、天虹股份、飛亞達(dá)A、中航高科、中航光電等上市公司已率先集體公告稱，航空工業(yè)集團(tuán)成為國有資本投資公司試點企業(yè)之一。19日市場繼續(xù)震蕩下行，但前述股票除中航光電外，其余均逆勢收紅。

19日晚間，航空工業(yè)集團(tuán)旗下的中航資本、洪都航空、中航重機(jī)、貴航股份、中航沈飛也均陸續(xù)發(fā)出公告。

國機(jī)集團(tuán)、

中建材集團(tuán)“露臉”

12月19日晚間，中工國際公告稱，公司控股股東國機(jī)集團(tuán)成為國有資本投資公司試點企業(yè)之一，將按照試點工作相關(guān)要求，穩(wěn)妥推進(jìn)落實各項改革舉措。

資料顯示，國機(jī)集團(tuán)隸屬于國務(wù)院國資委，目前持有中工國際58.7%股份。除中工國際外，國機(jī)集團(tuán)旗下控股的還有國機(jī)汽車、*ST藍(lán)科兩家上市公司，均分別持股約58%。

證券時報·e公司記者發(fā)現(xiàn)，國機(jī)集團(tuán)似乎已經(jīng)開始著手準(zhǔn)備將資產(chǎn)打包。

12月初，中工國際稱擬以發(fā)行股份的方式收購國機(jī)集團(tuán)旗下的中國中元100%股權(quán)，交易對價為12.71億元;國機(jī)汽車也于11月底稱，擬31億元收購國機(jī)集團(tuán)旗下的中汽工程100%股權(quán)。

對連續(xù)兩年虧損的*ST藍(lán)科，國機(jī)集團(tuán)則正在籌劃將其所持七成股份(占公司總股本的41%)以非公開協(xié)議的方式增資中國能源，增資后將不再是*ST藍(lán)科的控股股東。

除國機(jī)集團(tuán)外，昨日宣布進(jìn)入國資改革試點企業(yè)的還有中國建材集團(tuán)。12月19日晚間，中國建材集團(tuán)旗下的中材節(jié)能、瑞泰科技、寧夏建材、國檢集團(tuán)、中材國際、祁連山、凱盛科技、洛陽玻璃等公司齊齊發(fā)出公告確認(rèn)此事。

相關(guān)上市公司提到，將根據(jù)深化國有企業(yè)改革的要求，結(jié)合企業(yè)實際，準(zhǔn)確把握國有資本投資公司功能定位，抓緊制定試點改革方案，積極穩(wěn)妥推進(jìn)改革，并稱將來中國建材集團(tuán)開展國有資本投資公司改革試點過程中如涉及公司，公司將及時履行信息披露義務(wù)。

新一輪國資改革提速

根據(jù)國務(wù)院國資委下發(fā)的《關(guān)于開展國有資本投資公司試點的通知》，航空工業(yè)集團(tuán)、中國建材集團(tuán)和國機(jī)集團(tuán)成為國資改革試點企業(yè)。

實際上，完善國有資產(chǎn)管理體制，是“十三五”時期深化國有企業(yè)改革的重要任務(wù)。改組和組建國有資本投資運營公司，是完善經(jīng)營性國有資產(chǎn)管理體制的重要環(huán)節(jié)。激發(fā)國有資本投資運營公司的活力和創(chuàng)造力，關(guān)鍵是加快形成有利于這些企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新體制。

近期國資改革吹響新一輪沖鋒號的信號已非常明顯。

今年7月底，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運營公司改革試點的實施意見。8月底，國務(wù)院國資委通報稱，目前，中央企業(yè)所屬企業(yè)中，超過三分之二的企業(yè)實現(xiàn)了國有資本和社會資本在產(chǎn)權(quán)層面的混合，多途徑混改有序展開。11月19日，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室召開國有資本投資、運營公司座談會。

在中央政策的指導(dǎo)下，各地紛紛開展國有資本投資運營公司試點。今年2月，浙江省能源集團(tuán)、省交通集團(tuán)啟動開展省級國有資本投資公司試點工作;6月，全面啟動江蘇省國信集團(tuán)改建為國有資本投資運營公司試點。

報道稱，此次央企開展國有資本投資、運營公司試點企業(yè)名單已經(jīng)初步確定，數(shù)量在10家左右。目前已確定的有華潤集團(tuán)、航空工業(yè)集團(tuán)、中國建材集團(tuán)、國機(jī)集團(tuán)4家央企，意味著接下來還將會有央企陸續(xù)“露臉”。

機(jī)構(gòu)紛紛看好

18日，多家上市公司發(fā)布航空工業(yè)集團(tuán)加入試點企業(yè)的公告之后，隨后就有多位券商分析師發(fā)布分析研究報告。

國有資本投資公司的主要任務(wù)是通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運作等，服務(wù)國家戰(zhàn)略、優(yōu)化國有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競爭力。試點的推進(jìn)體現(xiàn)了政府下放權(quán)力，實現(xiàn)國有資本市場化運作的決心。

航空工業(yè)集團(tuán)是首家入圍試點的軍工央企集團(tuán)，目前集團(tuán)資產(chǎn)證券化率約66%，預(yù)計2020年資產(chǎn)證券化率目標(biāo)為70%。

招商證券稱，航空裝備是國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重點方向之一，也是軍民融合的典型代表，本次入選代表了國家對航空工業(yè)的重視。未來，預(yù)計航空工業(yè)集團(tuán)有望再次引領(lǐng)軍工集團(tuán)的改革步伐。

和君集團(tuán)國有資本與國企改革研究中心研究員楊浩表示，國有資本投資公司的功能定位主要表現(xiàn)在四點：一是產(chǎn)業(yè)調(diào)整;二是產(chǎn)業(yè)引領(lǐng);三是產(chǎn)業(yè)整合;四是產(chǎn)業(yè)培育。這在2018年7月出臺的《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運營公司試點的實施意見》中已明確指出，國有資本投資公司主要以對戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運作等發(fā)揮投資引導(dǎo)和結(jié)構(gòu)調(diào)整作用。

國有資本運營公司主要以財務(wù)性持股為主，通過股權(quán)運作、基金投資、培育孵化、價值管理、有序進(jìn)退等方式，盤活國有資產(chǎn)存量。其功能定位主要有四點：一是投資融資;二是持股管理;三是股權(quán)運作;四是資產(chǎn)經(jīng)營。

東興證券根據(jù)第一批試點央企如中糧、國投等的改革效果指出，國有資本投資公司本身不從事具體的生產(chǎn)經(jīng)營活動，其設(shè)立目的是優(yōu)化國有資本布局，比如利用產(chǎn)業(yè)基金使國有資本向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)傾斜，促進(jìn)國有資本合理流動。當(dāng)前國企改革最大的特征就是與資本市場緊密結(jié)合，成立國有資本投資公司可為后續(xù)混改、資產(chǎn)證券化等做鋪墊。

東興證券預(yù)計航空工業(yè)集團(tuán)成為試點企業(yè)后，將以更大力度開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運作。這有利于航空工業(yè)下屬上市公司獲得集團(tuán)內(nèi)外的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)調(diào)配，此前洪都航空與集團(tuán)的資產(chǎn)置換就是一例。

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