滬深兩市自10月19日反彈以來，除最初兩天走勢強勁外，其余時間走勢都略顯猶豫，特別是進入11月以來，上證指數(shù)基本維持在小箱體內(nèi)震蕩整理，成交量也波動較大，顯示市場情緒還不太穩(wěn)定。

在市場躊躇不前時，機構(gòu)投資者對上市公司的調(diào)研次數(shù)卻在逐步增加，其中最勤奮的當屬廣發(fā)證券。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至28日，11月內(nèi)廣發(fā)證券就調(diào)研了72次，平均每天調(diào)研2家以上公司。廣發(fā)證券對邁瑞醫(yī)療最感興趣，在11月1日、11月12日、11月15日連續(xù)3次調(diào)研。

在調(diào)研中，對邁瑞醫(yī)療在海外市場發(fā)展的情況較為重視。邁瑞醫(yī)療表示，海外市場很大，公司2000年開始出口，2008之后開啟海外并購整合之路，搭建成熟的海外運營平臺。2017年海外收入占比46%。歐美市場是國際巨頭的主場，盡管如此，公司目前已進入2/3的美國醫(yī)院，歐洲超過100家教學(xué)醫(yī)院。隨著公司品牌力逐步提升，邁瑞將繼續(xù)加深海外市場的滲透，向世界級企業(yè)邁進。

針對毛利率高于行業(yè)平均且持續(xù)上升的原因，邁瑞醫(yī)療表示，首先，近兩年高端產(chǎn)品逐步推向市場，客戶認可度高，高附加值的產(chǎn)品帶動毛利提升;其次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，近兩年IVD中毛利較高的試劑收入占比提升;再者，公司持續(xù)在執(zhí)行降本增效的舉措，而且隨著產(chǎn)量銷量的提升，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

廣發(fā)證券對麗珠集團、吉比特也比較重視，11月內(nèi)均2次調(diào)研這兩家上市公司。11月調(diào)研次數(shù)較多的券商還有中信建投和國泰君安，均調(diào)研了64次。

11月被調(diào)研次數(shù)最多的上市公司是埃斯頓，共被調(diào)研10次，接待了22家機構(gòu)。

在被問及公司是如何建立自身機器人產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢時，埃斯頓表示，公司主要通過深挖細分行業(yè)、高性價比和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)建立市場競爭護城河：(1)公司深耕國內(nèi)市場多年，在很多細分領(lǐng)域有著獨特的工藝理解，將其嫁接于工業(yè)機器人產(chǎn)品，并先后推出了折彎機器人、光伏排版機器人和打磨拋光機器人等針對細分行業(yè)定制的標準化工作單元，目前已經(jīng)取得良好的市場表現(xiàn)。(2)產(chǎn)品對標國際優(yōu)秀機器人廠商，在性能、穩(wěn)定性方面長年保持高額的研發(fā)投入，以繼續(xù)保證公司在技術(shù)方面的核心競爭力優(yōu)勢;在生產(chǎn)制造工藝方面，通過投產(chǎn)自主機器人生產(chǎn)機器人流水線，提升公司產(chǎn)品制造水平。(3)公司提供線上+線下的售后服務(wù)，線下承諾24小時內(nèi)響應(yīng)客戶需求，到達現(xiàn)場進行維保服務(wù);線上通過E-CLOUD云平臺為客戶提供遠程服務(wù)，包括為客戶提供設(shè)備運行報告、故障預(yù)警、遠程運維、技術(shù)支持及優(yōu)化工作狀態(tài)。

11月被機構(gòu)調(diào)研次數(shù)較多的上市公司還有，金風(fēng)科技9次，邁瑞醫(yī)療、捷佳偉創(chuàng)8次，利亞德、廣發(fā)證券、紅墻股份7次。11月接待機構(gòu)數(shù)量最多的是萬達電影，由于其復(fù)牌后連續(xù)跌停，并且機構(gòu)持股較多，雖然11月萬達電影只接受了1次調(diào)研，但有近200家機構(gòu)參與。

無論是院線還是游戲或是影視，萬達電影現(xiàn)在都遭受了政策調(diào)整的影響，同時這些都是項目制的資產(chǎn)，投資者非常關(guān)心這兩者帶來的影響。萬達電影表示，首先，重組完成后公司將達成“渠道+內(nèi)容”模式，降低了項目制對公司利潤的波動影響。其次，萬達影視每年投資的電影和電視劇項目數(shù)量比較多，覆蓋有喜劇、動作、探險等多樣化的題材，影片數(shù)量的多樣性和影片類型的豐富性能夠分散項目制的風(fēng)險。重組完成后公司將建成生態(tài)型的公司，渠道+內(nèi)容，同時由于內(nèi)容的多樣性可以有效降低業(yè)績的波動。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至28日，11月機構(gòu)共對384家上市公司進行了調(diào)研，其中主板上市公司92家(滬市27家，深市65家)，中小創(chuàng)292家，顯示機構(gòu)投資者現(xiàn)階段對中小盤股較為關(guān)注。（證券時報記者 毛軍）

關(guān)鍵詞： 市場 低位 調(diào)研